>> 光大證券(國際)-大行晨報：日央行料續(xù)按兵不動-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
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來源： |
光大證券（國際） |
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受到由一次性獎金組成的特殊津貼大幅.上升所影響，日本2月整體現(xiàn)金收入升3.1%，高於1月時的升1.8%和市場預(yù)期的3%。不過，由於通脹上升，2月實際現(xiàn)金收入連續(xù)兩個月下跌，按年跌1.2%，1月修正後按年跌2.8%。而通脹方面，由於食品成本持續(xù)上升，日本核心物價加速.上揚，數(shù)據(jù)顯示日本3月包括燃料成本但不包括新鮮食品價格在內(nèi)的核心消費者物價指數(shù)(CPI)按年.上漲3.2%，符合市場預(yù)期，前值為3%。而剔除新鮮食品和燃料成本的核心通脹亦加速上升，3月按年升幅報2.9% ,高於市場預(yù)期的2.8%。
通脹加速令到日本央行權(quán)衡物價壓力及美國關(guān)稅政策帶來的風(fēng)險變得更加棘手。日本央行今年1月時曾加息0.25厘,將利率升至0.5厘，創(chuàng)下18年來最大加幅，惟上月議息會議時宣布維持利率不變,符合市場預(yù)期。市場原本憧憬日本央行會繼續(xù)加息步伐，但近期美國總統(tǒng)特朗普掀起環(huán)球貿(mào)易戰(zhàn)，日本央行行長植田和男近日表示央行1月加息時，全球經(jīng)濟形勢穩(wěn)定，但最近美國關(guān)稅政策帶來的不確定性急劇上升。執(zhí)筆之時，市場暫時預(yù)計本周日本央行將會繼續(xù)維持利率不變。
國際貨幣基金組織( IMF )近期宣布下調(diào)日本的經(jīng)濟增長預(yù)期，IMF在《世界經(jīng)濟展望》報告當(dāng)中.將日本今年經(jīng)濟增長預(yù)期由1月預(yù)測的1.1%下調(diào)至0.6%。筆者曾於今年4月7日在本專欄提醒投資者，關(guān)稅不確定性令市場持績面臨波動風(fēng)險，日圓或受惠於環(huán)球避險情緒升溫,短線或測試144.2水平●而日.圓走勢逾兩周以來完全命中預(yù)期，美元兌日圓由147.5水平回落,於上周曾失守140水平大關(guān)，- -度低見139.89，變動幅度超出5%。執(zhí)筆之時，美元兌日圓正於142.5水平附近，上落整固，但仍然位於今年以來形成的下降通道當(dāng)中,短線阻力位料為144水平，下方支撐位料為139.5。
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