>> 華聯(lián)期貨-PTA周報(bào)：供需面尚可，成本驅(qū)動(dòng)偏弱-250505
| 上傳日期： |
2025/5/6 |
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pdf 共32頁(yè) |
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作者： |
黃桂仁 |
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供應(yīng)：上周PTA周均產(chǎn)能利用率77.01%，環(huán)比降低3.03個(gè)百分點(diǎn)，同比降低4.51個(gè)百分點(diǎn)，處在同期中性位。上周臺(tái)化如期重啟，逸盛大化和恒力惠州檢修。
需求：上周聚酯平均開(kāi)工率91.59%，環(huán)比降低0.16個(gè)百分點(diǎn)，同比提升1.59個(gè)百分點(diǎn)?？傮w處在同期偏高位。截至4月30日江浙地區(qū)化纖織造綜合開(kāi)工率為55.09%，環(huán)比降低0.06個(gè)百分點(diǎn)，同比降低12.63個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)隆眾，外貿(mào)工裝訂單稍有好轉(zhuǎn)，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)后市供需預(yù)期整體不佳，前期減產(chǎn)產(chǎn)能并未恢復(fù)。五一期間部分工廠放假3-5天。
庫(kù)存：上周PTA行業(yè)庫(kù)存量約430.5萬(wàn)噸，環(huán)比降低3.28%，延續(xù)去庫(kù)格局。產(chǎn)品庫(kù)存亦去庫(kù)中。
觀點(diǎn)：5月OPEC+會(huì)議決定6月增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶/日，原油繼續(xù)承壓?？傮w看TA供需面尚可，但成本驅(qū)動(dòng)偏空。宏觀關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展。
策略：區(qū)間運(yùn)行，短線交易為主，2509合約區(qū)間參考4350-4550。
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