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行情回顧與操作建議
　　鋁觀點(diǎn)：
　　五一假期期間倫鋁先抑后揚(yáng)，30日美國(guó)公布GDP數(shù)據(jù)出現(xiàn)萎縮引發(fā)市場(chǎng)悲觀情緒打壓倫鋁下跌，隨后非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布悲觀氛圍緩解倫鋁止跌反彈，節(jié)后首日滬鋁沖高回落，主力最高突破2萬，但后續(xù)持續(xù)下跌，終報(bào)收于19780，跌幅達(dá)到1%，指數(shù)總持倉(cāng)減少353至512475手。華東現(xiàn)貨貨源充足，且下游看跌情緒又起，現(xiàn)貨成交貼水為主，日內(nèi)華東貼-20；中原貼水-70，華南貼-90?，F(xiàn)貨進(jìn)口虧損維持在-1100元/噸左右?；久嫔?，鋁土礦端，伴隨氧化鋁廠檢修減產(chǎn)集中發(fā)生，而鋁土礦供應(yīng)保持寬松，后續(xù)下行壓力不減；節(jié)后氧化鋁繼續(xù)下跌刷新低點(diǎn)至2664元/噸，過剩壓力下偏弱對(duì)待；電解鋁方面，行業(yè)平均利潤(rùn)維持在3400元/噸上方，運(yùn)行產(chǎn)能延續(xù)小幅抬升，但受益于產(chǎn)能天花板限制增量空間，供應(yīng)壓力有限；下游方面，5月新訂單帶動(dòng)鋁錠鋁棒等原材料節(jié)前備庫(kù)，但后續(xù)仍需警惕光伏搶裝機(jī)接近尾聲訂單下滑預(yù)期；庫(kù)存保持去化為鋁價(jià)提供支撐。盤面來看，國(guó)內(nèi)政策支撐工業(yè)品需求保持韌性，但海外宏觀負(fù)面沖擊持續(xù)，不確定性仍較高，下游逐漸切換至傳統(tǒng)淡季，預(yù)計(jì)鋁價(jià)承壓2萬偏弱運(yùn)行。