>> 中泰證券-點(diǎn)評(píng)5.7國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)：金融戰(zhàn)的先手棋，既強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，又強(qiáng)化科技導(dǎo)向-250507
| 上傳日期： |
2025/5/7 |
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pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊暢 |
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5月7日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，會(huì)上人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)均提出積極政策措施。
1、在關(guān)稅戰(zhàn)背景下觀察本次會(huì)議。美國(guó)前期激進(jìn)加征關(guān)稅，已經(jīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易產(chǎn)生擾動(dòng)。除關(guān)稅動(dòng)作以外，前期美國(guó)白宮曾以特朗普本人名義，發(fā)布題為《美國(guó)優(yōu)先投資政策》的總統(tǒng)備忘錄，其中涉及較多金融投資相關(guān)內(nèi)容。在此背景下，金融監(jiān)管部門積極采取動(dòng)作，有利于對(duì)潛在動(dòng)蕩予以對(duì)沖，提前消解可能的風(fēng)險(xiǎn)隱患。包括人民銀行提出，通過(guò)降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；證監(jiān)會(huì)提出，動(dòng)態(tài)完善應(yīng)對(duì)各類外部風(fēng)險(xiǎn)攻擊的工作預(yù)案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類平準(zhǔn)基金作用，上述動(dòng)作均有利于維護(hù)我國(guó)的匯市、債市、股市等金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
2、強(qiáng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央政治局會(huì)議對(duì)金融監(jiān)管部門的明確要求，4月26日中央政治局會(huì)議明確提出，“我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還需要進(jìn)一步穩(wěn)固，外部沖擊影響加大。要強(qiáng)化底線思維，充分備足預(yù)案，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作”。在此背景下，金融監(jiān)管部門在防范金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的同時(shí)，進(jìn)一步釋放增量政策，有利于強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成更加明確的支撐。包括人民銀行提出，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，上述動(dòng)作有望進(jìn)一步降低融資成本以及居民住房貸款負(fù)擔(dān)。另外，金融監(jiān)管總局提出，要盡快推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資一攬子政策，制定銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)護(hù)航外貿(mào)發(fā)展系列政策措施，對(duì)受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準(zhǔn)服務(wù)，均有利于對(duì)外貿(mào)部門以及整體經(jīng)濟(jì)大盤形成支撐。
3、強(qiáng)化對(duì)科技的導(dǎo)向。4月26日中央政治局會(huì)議提出，“培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)。持續(xù)用力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)的“科技板”，加快實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)”。在此要求下，金融監(jiān)管部門釋放的增量政策舉措，也進(jìn)一步明確了對(duì)科技創(chuàng)新的支持導(dǎo)向。包括人民銀行提出，增加3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元，并創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具；金融監(jiān)管總局提出，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度，制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展意見；證監(jiān)會(huì)提出，A股市場(chǎng)的科技敘事邏輯越來(lái)越清晰，集聚效應(yīng)日益明顯；為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、“接力式”的金融服務(wù)。上述動(dòng)作及表態(tài)，均有利于為科技創(chuàng)新營(yíng)造更加優(yōu)化的金融市場(chǎng)環(huán)境。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。
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