>> 國泰君安期貨-所長早讀-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
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| 23506KB |
| 格式： |
pdf 共80頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
林小春 |
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今日發(fā)現(xiàn)
習(xí)近平同俄羅斯總統(tǒng)普京會談
觀點分享：
據(jù)新華社報道，當(dāng)?shù)貢r間5月8日上午，俄羅斯總統(tǒng)普京同中國國家主席習(xí)近平在莫斯科克里姆林宮舉行會談。兩國元首就中俄關(guān)系和重大國際和地區(qū)問題深入交換意見，一致同意堅定不移深化戰(zhàn)略協(xié)作，推動中俄關(guān)系穩(wěn)定、健康、高水平發(fā)展；共同弘揚正確二戰(zhàn)史觀，維護聯(lián)合國權(quán)威和地位，維護國際公平正義。習(xí)近平指出，中俄雙方要堅持合作大方向，排除外部干擾，讓合作“穩(wěn)”的基礎(chǔ)更堅實、“進”的動能更充足。要發(fā)揮兩國資源稟賦和產(chǎn)業(yè)體系互補優(yōu)勢，拓展經(jīng)貿(mào)、能源、農(nóng)業(yè)、航空航天、人工智能等領(lǐng)域高質(zhì)量互利合作；以共建“一帶一路”和歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟對接為平臺，構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)互聯(lián)互通格局；充分釋放“中俄文化年”潛能，加強教育、電影、旅游、體育、地方等合作，促進深層次民心相通；密切在聯(lián)合國、上海合作組織、金磚國家等多邊平臺協(xié)調(diào)和配合，團結(jié)全球南方，堅持真正的多邊主義，引領(lǐng)全球治理變革正確方向。
所長首推
PTA：國際貿(mào)易關(guān)系緩解，成本推升估值。多PTA空SC減倉。多PTA空MEG持有。供需層面，PTA供減需增，延續(xù)去庫格局。供應(yīng)端，本周臺化150萬噸，虹港250萬噸裝置按計劃停車，嘉通300萬噸重啟中，PTA負(fù)荷降負(fù)至70.3%。需求端，美國對中國紡服關(guān)稅可能出現(xiàn)松動，外貿(mào)訂單好轉(zhuǎn)，聚酯高開工93.4%，或?qū)⑦M一步延續(xù)。月差方面，PTA去庫格局，華東貿(mào)易商普遍持有正套頭寸，疊加成本偏強支撐，PTA單邊趨勢短期偏強，多PTA空MEG持有。
煤焦：絕對價格難言底部出現(xiàn)，相對價格焦炭跌幅空間更大，后續(xù)仍需關(guān)注供應(yīng)端的擾動及情緒因素影響。一方面原因是來自焦炭此前一直維持在升水格局，而前期升水的原因是因為具備交割成本優(yōu)勢的濕熄焦資源較為緊俏所導(dǎo)致，但隨著進入交割月部分倉單注銷重新流入現(xiàn)貨市場之后，交割壓力有所緩解。另一方面則是來自焦炭提降的風(fēng)聲再起所導(dǎo)致，在4月底山東、山西以及河北區(qū)域?qū)τ诮蛊筇岢龅亩喬釢q不予接受之后，本周再度傳出將于周五發(fā)起新一輪的焦炭提降?？紤]到目前鋼廠整體庫存水平偏高，以及需求暫時沒有明顯缺口，港口貿(mào)易商出貨同樣較為困難等因素，市場已提前交易落地預(yù)期。綜合來看，受市場情緒影響，煤焦仍將作為黑色中的空配品種，以震蕩偏弱對待，策略方面關(guān)注做縮焦化利潤及91正套。
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