>> 國泰君安期貨-基差方向周度預(yù)測-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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五一假期期間，海外環(huán)境較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)超預(yù)期的風險事件，而國內(nèi)消費數(shù)據(jù)較好，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長6.3%，服務(wù)消費持續(xù)升溫，餐飲文旅市場紅火。本周國新辦發(fā)布會一行一局一會再次聯(lián)手表態(tài)，政策內(nèi)容并未超預(yù)期，但落地時間超預(yù)期，且各方政策配合度提高，政策層面“集中力量辦大事”的效率大幅提升，這比政策本身的意義更加重要，也是市場情緒的重要托底。另外公募基金改革方案落地，引導(dǎo)公募基金改革運營模式、優(yōu)化考核、激勵機制，更加突出投資人利益導(dǎo)向，可能導(dǎo)致資金向基準寬基指數(shù)以及大盤風格搬家，結(jié)合此前中長期資金入市的背景，大盤品種的增量資金或進一步增加。海外美聯(lián)儲FOMC聲明強調(diào)了“不確定性”增加，并宣布維持利率目標不變，這是連續(xù)第三次會議按兵不動，符合市場預(yù)期。節(jié)后全A成交有一定回升，指數(shù)繼續(xù)回補4月缺口，各寬基本周漲幅均在2%附近，上證50已經(jīng)率先修復(fù)4月3日以來缺口，其余三指數(shù)仍有一定距離?；罘矫?，近期基差波動回落，各品種基差日間波動不明顯，與節(jié)前位置接近，IC和IM貼水仍為近年較深位置，期限結(jié)構(gòu)與節(jié)前亦無明顯差別，不過我們預(yù)期未來貼水收斂的概率較大，5月可暫時移倉至近月合約，等待貼水收斂后的低成本窗口。
本周模型對下周IH、IF、IC、IM基差的運動方向判斷分別為:走強、走強、走強、走強。
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