>> 國泰君安期貨-對二甲苯：單邊偏強，PTA，多PX空PTA，MEG，多PTA空MEG-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 652KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
賀曉勤 |
| 下載權限： |
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【行情觀點】
PX：單邊震蕩偏強。多PX空PTA。供應端盛虹煉化裝置降負荷。海外裝置方面，日本ENEOS19\出光21裝置停車檢修，亞洲PX開工率整體增加至70.8%。然而需求端PTA裝置檢修仍較多，然而中長期而言，虹港石化、三房巷投產(chǎn)在即，PTA加工費難以趨勢性擴張，關注PTA加工費壓縮的頭寸。
PTA：單邊趨勢震蕩偏強。修正觀點，9-1反套離場。供需層面，PTA供減需增，持續(xù)去庫。隨著中美雙方的關稅下降，未來90天紡服出口需求預計有所增加，國內(nèi)織造工廠補庫需求爆發(fā)，聚酯產(chǎn)銷繼續(xù)增加。未來聚酯高開工將進一步提高。伴隨主流工廠出貨動作，PTA基差昨日沖高回落。隨著加工費的擴張，PTA工廠的檢修停車意愿可能打折扣，建議逢高做空PTA加工費。單邊價格方面，受油價影響較大，總體震蕩偏強。
MEG：多PTA空MEG持有?；钤虏?月仍將走強。乙二醇周末發(fā)貨較多。供應端，本周美錦檢修，延長、黔西重啟，預計整體開工率持平。港口方面到港量下降至7.7萬噸。聚酯端短期庫存壓力緩解，開工迅速回升，乙二醇剛需改善。多PTA空MEG持有。
【趨勢強度】
對二甲苯趨勢強度：1PTA趨勢強度：1MEG趨勢強度：1
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