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【核心矛盾】
　　二季度碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)，需求端無(wú)明顯增速。目前，供給端尚無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，鋰礦與鋰鹽庫(kù)存均面臨較大壓力，去庫(kù)進(jìn)程緩慢。當(dāng)下，市場(chǎng)主要矛盾在于鋰鹽產(chǎn)能出清的壓力正逐漸向上游礦端傳導(dǎo)，礦價(jià)的松動(dòng)將會(huì)進(jìn)一步帶領(lǐng)鋰鹽價(jià)格下跌。因此，需警惕礦價(jià)與鋰鹽價(jià)格可能陷入螺旋式循環(huán)下跌的過(guò)程。
　　【利多解讀】
　　1.隨著價(jià)格的不斷降低，上游礦端及鋰鹽廠擾動(dòng)概率增大。
　　2.中美和談，提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)有“搶出口”預(yù)期，整體情緒有所好轉(zhuǎn)。
　　3.國(guó)內(nèi)宏觀政策整體偏積極，對(duì)機(jī)器人、AI企業(yè)的扶持可能會(huì)刺激電力需求增長(zhǎng)，長(zhǎng)周期行業(yè)依舊處于上升期；
　　4.空頭獲利了結(jié)平空，引起盤(pán)面反彈。
　　【利空解讀】
　　1.鋰礦與鋰鹽庫(kù)存雙高，需求未見(jiàn)回暖，庫(kù)存依舊處于累庫(kù)趨勢(shì)。
　　2.鋰礦未來(lái)投產(chǎn)預(yù)期依舊偏多，供應(yīng)預(yù)期對(duì)礦價(jià)形成壓制，若礦價(jià)進(jìn)一步松動(dòng)，碳酸鋰成本坍塌對(duì)價(jià)格形成拖累。
　　3.產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)迭代，部分高成本技術(shù)路線成本下移，產(chǎn)能出清延后；
　　4.盤(pán)面增倉(cāng)下行，持倉(cāng)量屢創(chuàng)新高。