>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 437KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿、玻璃當日行情：
5月19日，純堿主力期貨SA509低開低走，并創(chuàng)該合約新低。收盤價1284元/噸，下跌25元/噸,跌幅為1.91%，日增倉116309手。
現(xiàn)貨市場來看，今日華中地區(qū)重質(zhì)純堿的現(xiàn)貨價格為1400-1480元/噸，較前日維持不變；輕質(zhì)純堿的現(xiàn)貨價格為1250-1380元/噸，較前日變動-20/0元噸。
純堿情況來看，供需雙降，累庫情況仍存。5月15日當周中國純堿周度產(chǎn)量回落至67.77萬噸，環(huán)比-8.52%，降至70萬噸以下生產(chǎn)區(qū)間，處于今年較低水平；中國純堿周度產(chǎn)能利用率降至80.27%。消費量來看，截至5月15日中國純堿企業(yè)出貨量為66.70萬噸，環(huán)比下跌6.28%。企業(yè)庫存來看，截至5月15日，中國純堿（重質(zhì)純堿）周度企業(yè)庫存維持在88萬噸，延續(xù)累庫態(tài)勢。
綜合判斷，5月初部分檢修計劃已落地，疊加前期部分檢修檢修結(jié)束，市場低位供應(yīng)維持時間較短，長期格局過剩，因此純堿期貨價格缺乏持續(xù)上漲動力。需求端，重堿、輕堿表需環(huán)比均下降，目前浮法玻璃產(chǎn)量已回調(diào)至2月末低位，即便短期內(nèi)因階段性需求回升出現(xiàn)短暫增量，從中短期走勢判斷，產(chǎn)量仍面臨下探壓力。因此市場后期或?qū)⒚媾R中下游采購勢能不足的現(xiàn)象，需求難發(fā)力。后市來看，供需矛盾再度凸顯，價格將重新步入下行通道，盤面或?qū)⒄鹗幤踝邉荨?br> 玻璃當日行情：
后市來看，在供應(yīng)層面，以天然氣、煤炭、石油為主要原材料的浮法玻璃生產(chǎn)領(lǐng)域，行業(yè)整體利潤實現(xiàn)小幅增長。當前浮法玻璃產(chǎn)量維持在相對穩(wěn)定的水平，未因利潤改善出現(xiàn)大幅波動，體現(xiàn)出行業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)健性。需求端市場表現(xiàn)相對平淡，多數(shù)下游企業(yè)采取謹慎的采購策略，下游拿貨積極性不高，僅根據(jù)實際訂單需求進行原材料購置，這種保守的采購模式使得企業(yè)庫存出現(xiàn)一定程度的累積。在價格方面，目前浮法玻璃期貨價格已逼近生產(chǎn)成本線。隨著期貨價格持續(xù)向成本靠攏，成本支撐作用有望在短期內(nèi)顯現(xiàn)，為價格提供底部支撐。宏觀方面，中美達成關(guān)稅協(xié)議，短期市場存在搶出口預(yù)期，給盤面帶來一定支撐。然而，市場供需關(guān)系的持續(xù)博弈，仍是浮法玻璃市場后續(xù)走勢的關(guān)鍵因素。
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