>> 太平洋證券-流動性與倉位周觀察5月第2期：資金凈流出，交投活躍度上升-250519
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 1511KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬,吳步升 |
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資金凈流出，交投活躍度上升。上周全A成交額6.33萬億，較前一周上升，換手率7.26%，較前一周上升，融資供給端中基金、兩融凈流入，ETF凈流出；資金需求端IPO規(guī)模為13億元，再融資規(guī)模42.7億元。市場資金合計凈流出170.93億元，流動性轉(zhuǎn)弱。
國內(nèi)流動性：上周公開市場操作凈回籠資金3501億元，DR007上行，R007同步上行，R007與DR007利差縮小，金融機(jī)構(gòu)間流動性未見明顯分層。利差來看，10年期國債收益率上升5bp，1年期國債收益率上升3bp，國債期限利差擴(kuò)大；10年期美債收益率上行，10年期國債收益率上行，中美利差倒掛程度加重；市場預(yù)期6月美聯(lián)儲不降息概率至88.2%。
市場微觀交易結(jié)構(gòu)：換手率上升，成交額同步上升。
機(jī)構(gòu)投資者：上周偏股型基金發(fā)行規(guī)模47.54億元，規(guī)模較上一周下降。
偏股型公募基金：上周加倉行業(yè)前五：非銀金融、醫(yī)藥生物、汽車、銀行、電力設(shè)備；上周減倉幅度前五行業(yè)：計算機(jī)、電子、房地產(chǎn)、傳、家用電器。
杠桿資金：上周兩融資金凈流入24.43億元，兩融交易額占A股成交額至8.92%。
ETF：上周ETF份額下降187.2億份，寬基指數(shù)滬深300ETF華夏流入資金最多，行業(yè)中半導(dǎo)體ETF流入資金最多。
產(chǎn)業(yè)資本：上周產(chǎn)業(yè)資本減持52.77億元，煤炭、環(huán)保、農(nóng)林牧漁增持前三；食品飲料、計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備減持前三。上周解禁規(guī)模241.92億元，機(jī)械設(shè)備、非銀金融、電力設(shè)備解禁規(guī)模前三。
一級市場：上周IPO融資13家，融資規(guī)模13億元；再融資5家，融資規(guī)模42.7億元。
風(fēng)險提示：1、市場波動過大；2、數(shù)據(jù)具有時滯性；3、歷史數(shù)據(jù)不代表未來。
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