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【半導(dǎo)體】存儲(chǔ)行業(yè)專題報(bào)告：“供給出清+國(guó)產(chǎn)替代加速”，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商迎來(lái)歷史性機(jī)遇
　　海外大廠退出中低端市場(chǎng)疊加貿(mào)易壁壘影響，國(guó)內(nèi)終端客戶供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化述求越發(fā)強(qiáng)烈，各大云服務(wù)廠商和數(shù)據(jù)中心紛紛開(kāi)始導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)品牌，為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商向高端化發(fā)展打開(kāi)了通道；在供需關(guān)系不斷改善下國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商或?qū)⒂瓉?lái)歷史性機(jī)遇，有望在下一輪產(chǎn)業(yè)上行周期中實(shí)現(xiàn)“周期+成長(zhǎng)”的超越行業(yè)貝塔的反彈。
　　【北交所】北交所市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)——20250520：放量上漲續(xù)創(chuàng)新高，關(guān)注重組、核聚變、新消費(fèi)等機(jī)遇
　　中長(zhǎng)期配置需聚焦科技成長(zhǎng)主線，包括人形機(jī)器人、半導(dǎo)體、AI+產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)替代標(biāo)的，優(yōu)選研發(fā)投入占比超5%的企業(yè)，并關(guān)注現(xiàn)金流充沛、并購(gòu)意愿強(qiáng)的專精特新企業(yè)及央國(guó)企背景的醫(yī)療、公用事業(yè)板塊。需警惕北交所個(gè)股流動(dòng)性分層導(dǎo)致的高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以及部分消費(fèi)及科技股估值超行業(yè)均值后的修正壓力，建議結(jié)合一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?dòng)態(tài)優(yōu)化倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。