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核心觀點(diǎn)
　　價(jià)格結(jié)構(gòu)一般有升水結(jié)構(gòu)，貼水結(jié)構(gòu)和平水結(jié)構(gòu)，不同的結(jié)構(gòu)往往對(duì)應(yīng)了不同的中觀驅(qū)動(dòng)，且在行情演繹過程中，動(dòng)態(tài)的價(jià)格結(jié)構(gòu)往往對(duì)行情有鞏固和佐證作用。
　　價(jià)格結(jié)構(gòu)的形成原因一般有供需（庫存）、事件因素、資金溢價(jià)和合約規(guī)則等引起，對(duì)于純堿而言主要還是供需引起的變化。純堿由于其供應(yīng)端的集中度高，且需求端以玻璃生產(chǎn)為主，其供需傳導(dǎo)快，彈性大，所以供需對(duì)盤面價(jià)格以及價(jià)格結(jié)構(gòu)的傳導(dǎo)較快，也很有效。
　　從歷史數(shù)據(jù)來看，供應(yīng)是純堿行情的最大驅(qū)動(dòng)，反應(yīng)到對(duì)應(yīng)指標(biāo)上體現(xiàn)為價(jià)格結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變幅度大，速度快。需求驅(qū)動(dòng)對(duì)行情的影響相對(duì)緩和，對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)的影響有限。不同背景和行情下，純堿價(jià)格結(jié)構(gòu)對(duì)行情均有較好的指引性和佐證。
　　在中短周期中，資金對(duì)于價(jià)格波動(dòng)而言，幾乎是必要條件，但是在長周期中不必然。在純堿這個(gè)品種上，大多場(chǎng)景中，資金的敏感性非常好，所以持倉也是一個(gè)重要的指標(biāo)。