>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場周報(bào)-250523
| 上傳日期： |
2025/5/23 |
大小： |
3585KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王福輝 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧：本周純堿期貨下跌2.79%，玻璃期貨下跌0.5%，本周純堿期貨一路弱勢(shì)下行，光伏玻璃行業(yè)此前對(duì)純堿需求增長貢獻(xiàn)較大，光伏玻璃增速放緩，減少了對(duì)純堿的需求,同時(shí)市場庫存較高，也對(duì)純堿價(jià)格形成了壓制，本周玻璃期貨價(jià)格延續(xù)了近期的弱勢(shì)格局，整體處于下行延續(xù)了近期的弱勢(shì)格局，同時(shí)房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，根據(jù)最新披露的固定資產(chǎn)投資，開始出現(xiàn)了減弱，90天關(guān)稅暫緩政策，減弱了國內(nèi)政策出臺(tái)對(duì)沖的可能性，因此玻璃目前整體情緒悲觀，多頭短期難有反彈跡象，底部成本支撐依舊成為主要位置。
行情展望：純堿方面，供應(yīng)端純堿行業(yè)開工率出現(xiàn)下滑，部分企業(yè)檢修計(jì)劃的推進(jìn)使得產(chǎn)量有所減少。不過，整體供應(yīng)壓力依舊不小。即便當(dāng)下部分企業(yè)檢修讓供應(yīng)有階段性收緊，但像遠(yuǎn)興能源這類企業(yè)滿產(chǎn)運(yùn)行，新產(chǎn)能也可能隨時(shí)釋放，供應(yīng)收縮的實(shí)際效果受限。企業(yè)在利潤驅(qū)使下，對(duì)產(chǎn)量的調(diào)整也會(huì)影響市場供應(yīng)。需求端純堿下游主要集中在浮法玻璃和光伏玻璃領(lǐng)域，而現(xiàn)狀并不樂觀。浮法玻璃受地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，需求持續(xù)負(fù)增長，自身虧損，產(chǎn)量自去年年中就逐步削減，日熔量一直處于低位。并且，地產(chǎn)需求弱勢(shì)延續(xù)，浮法玻璃企業(yè)生產(chǎn)虧損加劇，提升日熔量的動(dòng)力不足，對(duì)純堿需求難有支撐。如今整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能較多，搶裝潮過后，新增產(chǎn)能實(shí)際投產(chǎn)大打折扣，對(duì)純堿需求的支撐同樣乏力。除玻璃行業(yè)外，其他下游行業(yè)雖需求相對(duì)穩(wěn)定，但體量有限，難以對(duì)純堿需求形成明顯拉動(dòng)。玻璃方面，供應(yīng)端：部分地區(qū)產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，且下周有產(chǎn)線存點(diǎn)火計(jì)劃，預(yù)計(jì)周度產(chǎn)量存增加預(yù)期。行業(yè)整體利潤不佳，企業(yè)挺價(jià)意愿有限，供應(yīng)壓力對(duì)價(jià)格上行形成阻力。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢(shì)不容樂觀，傳統(tǒng)淡季下需求將進(jìn)一步走弱。下游深加工訂單不穩(wěn)定，采購以剛需為主，汽車玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫存壓力。不過，由于當(dāng)前價(jià)格已接近部分低成本產(chǎn)線成本線，在成本線附近可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。
策略建議：SA2509合約短線建議在1230-1280區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1200-1300，F(xiàn)G2509，建議980-1060區(qū)間操作，止損建議960-1080，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
