>> 銀河期貨-能化早報-250523
| 上傳日期： |
2025/5/23 |
大小： |
884KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
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【銀河期貨】原油期貨早報（25-05-23）
【市場回顧】
原油結(jié)算價：WTI2507合約61.20跌0.37美元/桶，環(huán)比-0.60%；Brent2507合約64.44跌0.47美元/桶，環(huán)比-0.72%。SC主力合約2507跌5.7至462.5元/桶，夜盤跌5.6至456.9元/桶。Brent主力-次行價差0.52美金/桶。
【相關(guān)資訊】
根據(jù)公報草案和歐盟執(zhí)委會的消息，七國集團(tuán)(G7)財長和央行總裁周四承諾解決全球經(jīng)濟(jì)“過度失衡”問題，并討論將G7對俄羅斯原油出口的價格上限降低至每桶50美元。一名歐洲官員表示，美國“尚未被說服”接受G7提出的下調(diào)俄羅斯原油價格上限的提議。
美國眾議院通過特朗普全面減稅議案，該議案將落實總統(tǒng)特朗普的大部分政策議程，并使美國債務(wù)增加數(shù)萬億美元。法案現(xiàn)在將提交共和黨控制的參議院審議。幾位參議員表示，他們將在可能持續(xù)數(shù)周的辯論中尋求對議案進(jìn)行實質(zhì)性修改。
美聯(lián)儲理事沃勒表示，他仍然認(rèn)為今年晚些時候有可能降息。目前市場預(yù)期表明，投資者擔(dān)心當(dāng)前的共和黨預(yù)算計劃在應(yīng)對赤字方面力度不足。沃勒表示，前景的關(guān)鍵取決于特朗普政府關(guān)稅政策的最終結(jié)果。如果這些關(guān)稅處于區(qū)間低端（相對于特朗普總統(tǒng)剛剛挑起全球貿(mào)易戰(zhàn)時的一些較為嚴(yán)厲的水平），那么前景似乎仍然穩(wěn)固。
OPEC+成員國正在討論是否在6月1日的會議上同意另一次超大規(guī)模的增產(chǎn)，這可能是該組織連續(xù)第三個月向市場增加額外的石油產(chǎn)量。代表們表示，7月份日產(chǎn)量增加41.1萬桶/日是正在討論的選項之一，但尚未達(dá)成最終協(xié)議。
【邏輯分析】
油價受消息面影響繼續(xù)震蕩，OPEC+在7月份繼續(xù)加速增產(chǎn)的消息帶來利空驅(qū)動，市場同步關(guān)注美伊新一輪談判的結(jié)果以及以色列可能的動作。油價繼續(xù)維持寬幅震蕩格局。宏觀方面，經(jīng)濟(jì)增長前景充滿不確定性，石油需求增長乏力，中長期過剩的壓力較難化解。短期消息面擾動較多，Brent運行區(qū)間預(yù)計為60-70美金/桶。
【交易策略】
1.單邊：短期震蕩，中期偏弱。
2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
童川投資咨詢證號：Z0017010（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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