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核心觀點
　　針對十個風格因子，在全A股、滬深300、中證500、中證1000與創(chuàng)業(yè)板的股票池中分別統(tǒng)計因子的IC水平，以跟蹤這些風格因子在不同區(qū)間內的表現(xiàn)。在全市場內，本周價值因子，貝塔因子，非線性市值因子表現(xiàn)較好。針對12個FactorZoo因子，在全A股統(tǒng)計因子的IC以及收益率，以跟蹤這些alpha因子在不同時間區(qū)間的表現(xiàn)。在全市場內，本周FZ4,FZ3,FZ2因子表現(xiàn)較好。
　　主要結論
　　因子庫簡介
　　中信建投因子庫分為風格因子以及alpha因子庫，其中風格因子有市值、非線性市值、貝塔、成長、盈利、價值、波動率、動量、流動性、杠桿10個因子，alpha因子主要是利用deepseek以及genetic program挖掘并經過嚴格篩選得到的12個FactorZoo基本面因子。本報告主要監(jiān)控因子表現(xiàn)，通過多因子檢驗和單因子檢驗分別對風格因子和Alpha因子進行分析。多因子模型參考CNE5的風格因子模型對10個風格因子、12個Alpha因子、國家因子以及行業(yè)因子進行時間序列回歸。單因子檢驗通過IC和因子收益率兩個維度對因子進行分析，觀察因子之間的區(qū)別以及因子在時序上的變化。
　　風格因子表現(xiàn)
　　針對十個風格因子，在全A股、滬深300、中證500、中證1000與創(chuàng)業(yè)板的股票池中分別統(tǒng)計因子的IC水平，以跟蹤這些風格因子在不同區(qū)間內的表現(xiàn)。在全市場內，本周價值因子，貝塔因子，非線性市值因子表現(xiàn)較好。
　　Alpha因子表現(xiàn)
　　針對12個FactorZoo因子，在全A股統(tǒng)計因子的IC以及收益率，以跟蹤這些alpha因子在不同時間區(qū)間的表現(xiàn)。在全市場內，本周FZ4,FZ3,FZ2因子表現(xiàn)較好。
　　總結
　　結合風格因子多因子模型以及單因子檢驗，在全市場內，風格因子中本周（20250519-20250523）價值因子，貝塔因子，非線性市值因子表現(xiàn)較好。在Alpha因子中，本周FZ4,FZ3,FZ2因子表現(xiàn)較好。
　　風險分析
　　本報告中所有數(shù)據結果是基于歷史統(tǒng)計結果的展示，未來有可能發(fā)生風格切換導致因子失效的風險。模型運行存在一定的隨機性，初始化隨機數(shù)種子會對結果產生影響，單次運行結果可能會有一定偏差。歷史數(shù)據的區(qū)間選擇會對結果產生一定的影響。模型參數(shù)的不同會影響最終結果。模型對計算資源要求較高，運算量不足會導致結果存在一定的欠擬合風險。本文所有模型結果均來自歷史數(shù)據，模型存在統(tǒng)計誤差，不保證模型未來的有效性，對投資不構成任何建議。