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大類資產(chǎn)配置順序：股票>大宗>債券>貨幣。
　　宏觀要聞回顧
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：4月工增同比增長(zhǎng)6.1%，社零同比增長(zhǎng)5.1%，1-4月固投同比增長(zhǎng)4.0%；4月份，中央一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)1.6%，1-4月全國一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)4.6%。
　　要聞：我國多舉措支持加快構(gòu)建科技金融體制；民政部等19部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持老年人社會(huì)參與推動(dòng)實(shí)現(xiàn)老有所為的指導(dǎo)意見》；金融監(jiān)管總局等八部門聯(lián)合印發(fā)《支持小微企業(yè)融資的若干措施》；我國最新一期LPR出爐，1年期降至3%，5年期以上降至3.5%，均下降10個(gè)基點(diǎn)，為去年10月以來首次下調(diào)。
　　資產(chǎn)表現(xiàn)回顧
　　人民幣資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。本周滬深300指數(shù)下跌0.18%，滬深300股指期貨上漲0.21%；焦煤期貨本周下跌5.61%，鐵礦石主力合約本周下跌0.89%；股份制銀行理財(cái)預(yù)期收益率收于1.85%，余額寶7天年化收益率上漲8BP至1.33%；十年國債收益率上行4BP至1.72%，活躍十年國債期貨本周上漲0.36%。
　　資產(chǎn)配置建議
　　大類資產(chǎn)配置順序：股票>大宗>債券>貨幣。中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談的兩項(xiàng)關(guān)鍵成果，一是將雙方關(guān)稅暫時(shí)穩(wěn)定在10%的水平，二是24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施。但另一方面，美國的關(guān)稅政策在全球范圍內(nèi)的影響仍在延續(xù)，比如美國總統(tǒng)特朗普威脅稱，將自6月1日起對(duì)進(jìn)口自歐盟的商品征收50%關(guān)稅，同時(shí)美國財(cái)長(zhǎng)貝森特表示，特朗普政府把重點(diǎn)放在18個(gè)最重要的貿(mào)易伙伴，都意味著美國對(duì)全球發(fā)起的“對(duì)等關(guān)稅”政策仍在延續(xù)。我們認(rèn)為即便中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談截止目前的成果較好，但是美國關(guān)稅政策仍將通過擾動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，進(jìn)而拖累我國外需，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生一定程度上的負(fù)面影響。我們認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景承壓的情況下，主要國家和地區(qū)的貨幣政策有寬松的趨勢(shì)，國際資本將基于各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面調(diào)整大類資產(chǎn)配置，在這一過程中，我們維持看好人民幣資產(chǎn)的觀點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球通脹二次上行；歐美經(jīng)濟(jì)回落速度過快；國際局勢(shì)復(fù)雜化。