>> 國金證券-港股市場點評報告：6月下一個審議考察期，潛在“入通”的港股標的梳理-250525
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
大小： |
971KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
張弛 |
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2025年5月16日，恒生指數(shù)公司公布最新季檢結(jié)果（此次季檢結(jié)果截止2025年3月31日，通常在季末8周內(nèi)公布），此次調(diào)整包括主流港股寬基指數(shù)：恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生綜合指數(shù)、恒生生物科技指數(shù)?？紤]到恒生綜合指數(shù)是決定港股通標的范圍的重要基準，同時近期也有許多知名A股公司（鈞達股份、寧德時代、恒瑞醫(yī)藥等）赴港上市，我們綜合梳理和估算了下一次（審議考察截止日為2025年6月30日）有望納入港股通的潛在標的名單。
地平線機器人-W、布魯可、古茗、蜜雪集團、鈞達股份、寧德時代和恒瑞醫(yī)藥預計確定“入通”
概括而言，港股上市公司要納入港股通，需要滿足①屬于恒生綜合指數(shù)成分股，或者②是A+H兩地同時上市的H股，在此基礎上再進一步考慮具體技術細節(jié)：
結(jié)合納入標準與恒指最新季檢結(jié)果，或確定被納入港股通的標的包括：地平線機器人-W、布魯可、古茗、蜜雪集團、鈞達股份、寧德時代和恒瑞醫(yī)藥。具體而言，布魯可、古茗和蜜雪集團是新納入恒生綜指的三個標的，符合下一次港股通納入標準；地平線機器人-W已于今年三月份被納入恒生綜合中型股指數(shù)，并且考慮到其“同股不同權(quán)”的性質(zhì)，到5月底也即將滿足“上市滿6個月及20個交易日”的條件，且市值/流動性也都符合相應標準，故下一次港股通調(diào)整其也基本確定被納入。而對于分別在5月8日/5月20日/5月23日新上市的鈞達股份/寧德時代/恒瑞醫(yī)藥，均為AH兩地上市公司，在港股市場價格穩(wěn)定期過后也大概率確定將被納入港股通。
此外，潛在的有望“入通”標的還包括：印恩生物-B、康耐特光學、正力新能、滬上阿姨、國富量子、威勝控股、樂艙物流、今海醫(yī)療科技、腦動極光-B、晉景新能、匯聚科技。對作為港股通調(diào)整重要參考依據(jù)的恒生綜合指數(shù)而言，半年度一次的系統(tǒng)性調(diào)整涉及的標的范圍更廣泛，下一次的審議考察截止日期是6月30日，因此我們參考最新的指數(shù)編制規(guī)則，并綜合所屬行業(yè)、上市日期等因素，估算了確定性較高地有望被納入港股通的標的名單：1）有望直接通過進入恒生大、中型指數(shù)成分股，進而被納入港股通的標的或有：印恩生物-B；2）有望被納入恒生綜合小型股指數(shù)，且滿足流通市值大于50億港元的標準，進而入通的或有：康耐特光學、正力新能、滬上阿姨、國富量子、威勝控股、樂艙物流、今海醫(yī)療科技、腦動極光-B、晉景新能、匯聚科技。
風險提示
實際入通結(jié)果與估算有差異；恒生綜合指數(shù)的成分股調(diào)整要經(jīng)過指數(shù)咨詢委員最終決策，或包括許多非量化因素，同時還要結(jié)合各行業(yè)代表性與覆蓋率等影響因素
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