>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250528
| 上傳日期： |
2025/5/28 |
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| 712KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指低開高走：恒指周二(27日)低開66點(diǎn)，其後轉(zhuǎn)升最多137點(diǎn)，高見23,419點(diǎn)。恒指收報(bào)23,381點(diǎn)，升99點(diǎn)。大市成交2,033億元。
美股上漲：歐美貿(mào)易戰(zhàn)局勢緩和，美股三大指數(shù)升1.8-2.5%。美國10年期債息回落至4.44厘。
中港股市短期展望
恒指上望24,300點(diǎn)：中美在瑞士日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談後發(fā)布聯(lián)合聲明，雙方降低加徵關(guān)稅，互相保留加徵10%關(guān)稅。美國對中國進(jìn)口貨品關(guān)稅將由145%降至30%，中國對美國進(jìn)口貨品將由125%降至10%，為期90日。
貿(mào)談進(jìn)展超預(yù)期，局勢明顯降溫。加上，內(nèi)地5月推出一籃子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，包括降準(zhǔn)降息、加推結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。市場預(yù)期為新一輪政策周期開端，其他跟進(jìn)政策將會適時(shí)加推，有助鞏固投資者對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)信心。若然貿(mào)談取進(jìn)一步突破，恒指上望24,300點(diǎn)，相當(dāng)於未來12個(gè)月預(yù)測市盈率11倍。
短期看好板塊
醫(yī)藥股：新冠再流行，中美藥企續(xù)合作，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可控
新消費(fèi)股：低單價(jià)、情緒消費(fèi)相關(guān)需求具韌性
今日市場焦點(diǎn)
德昌電機(jī)(0179)、金山軟件(3888)等業(yè)績；
宏觀焦點(diǎn)
內(nèi)地工業(yè)企業(yè)利潤增速加快4月增3%年內(nèi)最快國統(tǒng)局：基礎(chǔ)還需繼續(xù)鞏固；
特朗普：對歐盟加快貿(mào)易談判感到鼓舞；
歐盟傳要求歐洲企業(yè)詳細(xì)列明在美投資計(jì)劃；
美國財(cái)政部削減短債發(fā)行規(guī)模；
傳日本擬削減超長期國債發(fā)行量債息急跌；
企業(yè)消息
快手(1024)首季收入增11%經(jīng)調(diào)整溢利增4%勝預(yù)期可靈AI加速變現(xiàn)單季貢獻(xiàn)1.5億收入；
小米(1810)首季收入按年增47.4%經(jīng)調(diào)整純利106.76億人幣勝預(yù)期；
阿里(9988)傳接觸投行售中通快遞(2057)股份；
騰訊音樂(1698)斥14億購SM娛樂約9%；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲局5月一如預(yù)期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步加劇，當(dāng)局關(guān)注失業(yè)率上升及通脹上漲的風(fēng)險(xiǎn)。3月點(diǎn)陣圖顯示，當(dāng)局預(yù)計(jì)今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與去年12月預(yù)測一致。當(dāng)局表示，在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率的程度及時(shí)機(jī)時(shí)，將會謹(jǐn)慎評估數(shù)據(jù)、不斷變化的前景及風(fēng)險(xiǎn)平衡。我們認(rèn)為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢，後續(xù)需要留意特朗普政策影響，以及6月點(diǎn)陣圖更新指引。美國正與多國進(jìn)行貿(mào)易談判，部份國家取得進(jìn)展，惟需時(shí)敲定最終協(xié)議，過程仍存變數(shù)。而OPEC+增加供應(yīng)，供需失衡加劇，限制國際油價(jià)上行空間。
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