>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場周報(bào)-250530
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
大小： |
3565KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王福輝 |
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行情回顧：本周純堿期貨下跌4.31%，玻璃期貨下跌1.8%，本周純堿期貨一路弱勢(shì)下行，本周由于市場對(duì)于后續(xù)純堿需求的擔(dān)憂，因?yàn)楣夥袠I(yè)電力扶持結(jié)束，后續(xù)需求下滑，以及雖然本周有部分企業(yè)檢修，但是天然堿產(chǎn)能補(bǔ)充，使得產(chǎn)量和產(chǎn)能的上行，在供給增加和需求減弱雙重打雞血下，本周純堿期貨盤面反饋了這一現(xiàn)象，本周玻璃期貨價(jià)格延續(xù)了近期的弱勢(shì)格局，整體處于下行延續(xù)了近期的弱勢(shì)格局，同時(shí)房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，產(chǎn)量和產(chǎn)能的抬升加劇了市場的擔(dān)憂，玻璃在跌破了煤制法成本后，一路下滑。
行情展望：純堿方面，供應(yīng)端來看雖然整體利潤下滑，但是天然堿項(xiàng)目依舊保持較高利潤，同時(shí)雖然傳統(tǒng)落后產(chǎn)能檢修加劇，但是天然堿項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張得以補(bǔ)充，導(dǎo)致本周產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率明顯上浮，整體供應(yīng)壓力依舊較大。需求端臨近端午節(jié)前，期現(xiàn)商較為活躍，本周補(bǔ)庫數(shù)量較為充沛，但是純堿現(xiàn)貨下跌，預(yù)計(jì)下周需求將會(huì)開始下滑，純堿去庫速度將會(huì)減緩，純堿下游主要集中在浮法玻璃和光伏玻璃領(lǐng)域，而現(xiàn)狀并不樂觀。浮法玻璃受地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，需求持續(xù)負(fù)增長，日熔量一直處于低位，對(duì)純堿需求難有支撐。如今整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能較多，搶裝潮過后，對(duì)純堿需求的恐有較大變化。除玻璃行業(yè)外，其他下游行業(yè)雖需求相對(duì)穩(wěn)定，但體量有限，難以對(duì)純堿需求形成明顯拉動(dòng)。綜上，需求端下周恐出現(xiàn)較大變化，期貨盤面已經(jīng)提前給與反饋。玻璃方面，供應(yīng)端：本周部分地區(qū)產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，周度產(chǎn)量增加，但行業(yè)整體利潤不佳，企業(yè)挺價(jià)意愿有限，后續(xù)復(fù)產(chǎn)力度恐繼續(xù)下行。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢(shì)不容樂觀，傳統(tǒng)淡季下需求將進(jìn)一步走弱。下游深加工訂單不穩(wěn)定，采購以剛需為主，汽車玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫存壓力。當(dāng)下期貨已經(jīng)跌破利潤支撐，下方歷史底部在854。本周玻璃基差已經(jīng)來到一倍標(biāo)準(zhǔn)差之上，預(yù)計(jì)下周基差回歸交易可能出現(xiàn)。
策略建議：SA2509合約短線建議在1230-1280區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1200-1300，F(xiàn)G2509，建議960-1060區(qū)間操作，止損建議940-1080，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險(xiǎn)。
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