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我們構(gòu)建金融地產(chǎn)主題基金池，包括主動(dòng)型、指數(shù)型兩大類。對(duì)于主動(dòng)型，定量定性結(jié)合篩選出優(yōu)質(zhì)基金，建議關(guān)注：華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、易方達(dá)金融行業(yè)、工銀金融地產(chǎn)。對(duì)于被動(dòng)型，我們復(fù)盤(pán)金融地產(chǎn)行情，建議根據(jù)不同需求進(jìn)行配置，1）如果長(zhǎng)期持有追求高夏普，建議配置銀行；如果追求階段性高收益，建議擇時(shí)配置券商和保險(xiǎn)。2）建議關(guān)注指數(shù)基金：鵬華港股通中證香港銀行、鵬華國(guó)證證券龍頭ETF、方正富邦中證保險(xiǎn)等。
　　【報(bào)告亮點(diǎn)】
　　針對(duì)金融地產(chǎn)主題基金，從主動(dòng)和被動(dòng)兩個(gè)角度深入研究和篩選產(chǎn)品。主動(dòng)基金角度，定量和定性結(jié)合篩選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，深度分析其配置行業(yè)、操作特征、基金經(jīng)理和客戶認(rèn)可度等。被動(dòng)基金角度，復(fù)盤(pán)歷史行情、分析指數(shù)投資價(jià)值和歷史業(yè)績(jī)。最后，給出建議關(guān)注的主動(dòng)型、被動(dòng)型金融地產(chǎn)主題基金。
　　【主要結(jié)論】
　　主要結(jié)論一：定量定性分析主動(dòng)型基金，建議關(guān)注華泰柏瑞新金融地產(chǎn)
　　1、構(gòu)建基金池，優(yōu)選不同類型金融地產(chǎn)風(fēng)格基金。長(zhǎng)期堅(jiān)守金融地產(chǎn)的基金：華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、易方達(dá)金融行業(yè)、工銀金融地產(chǎn)；價(jià)值風(fēng)格偏好金融地產(chǎn)的基金：國(guó)富興海回報(bào)、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、銀華長(zhǎng)榮。
　　2、深度分析：細(xì)分賽道不同，配置方向分化。1）長(zhǎng)期堅(jiān)守金融地產(chǎn)行業(yè)的基金（第一類）高倉(cāng)位，不擇時(shí)，行業(yè)集中度高，聚焦金融地產(chǎn)，主要配置在銀行和非銀，地產(chǎn)配置較少，細(xì)分賽道主要為城商行。2）價(jià)值風(fēng)格偏好金融地產(chǎn)的基金（第二類），細(xì)分賽道主要在大型國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。相對(duì)第一類基金，第二類基金在食品飲料、醫(yī)藥、建筑等行業(yè)上配置較多。3）25Q1，易方達(dá)金融行業(yè)減銀行加證券、工銀金融地產(chǎn)繼續(xù)超配銀行減保險(xiǎn)和地產(chǎn)，銀華長(zhǎng)榮加白酒和家電，工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加成長(zhǎng)和消費(fèi)。4）華泰柏瑞新金融地產(chǎn)機(jī)構(gòu)占比提高、規(guī)模增長(zhǎng)顯著，基金經(jīng)理專注大金融投資。
　　主要結(jié)論二：指數(shù)投資價(jià)值不同，不同行情下靈活配置銀行和非銀
　　1、復(fù)盤(pán)金融地產(chǎn)行情，建議根據(jù)不同需求進(jìn)行配置，如果長(zhǎng)期持有追求高夏普，建議配置銀行；如果追求階段性高收益，建議擇時(shí)配置券商和保險(xiǎn)。
　　2、分析不同指數(shù)投資價(jià)值，篩選對(duì)應(yīng)基金產(chǎn)品，建議關(guān)注鵬華港股通中證香港銀行、華寶中證銀行ETF、易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF、鵬華國(guó)證證券龍頭ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF、方正富邦中證保險(xiǎn)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。3.統(tǒng)計(jì)區(qū)間變更風(fēng)險(xiǎn)。4.歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議或收益保證。