>> 廣發(fā)期貨-油脂期貨6月月報-250531
| 上傳日期： |
2025/6/2 |
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| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王澤輝 |
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豆油
近期阿根廷洪澇淹沒農(nóng)田以及美國降雨阻礙大豆播種令CBOT大豆上漲，在成本端支撐CBOT豆油的走勢。雖然市場預(yù)計美國生物柴油政策可能利空（市場普遍認為，眾議院預(yù)算法案中的修正條款可能削弱生物柴油稅收抵免政策，從而抑制對豆油的需求前景），但是，這并未成為定局，并且，市場正密切關(guān)注美國環(huán)保署（EPA）關(guān)于可再生燃料摻混目標的磋商，不確定因素較多。國內(nèi)市場基本面近期變動不大，工廠供應(yīng)有所增加，但是仍不算多，對行情的影響不大。因此，連豆油近期依舊受到國際關(guān)聯(lián)品種的影響較大。短線來看，導(dǎo)致資金大舉做多或做空的因素并未出現(xiàn)。
棕櫚油
MPOA公布的數(shù)據(jù)顯示，前20日棕櫚產(chǎn)量環(huán)比增長3.51%，低于此前市場預(yù)估。同時疊加出口關(guān)稅下調(diào)的潛在利多支撐，毛棕油期貨短線仍有向上沖擊4000令吉的機會。隨著月末或下月初市場預(yù)估5月末庫存增長的擔(dān)憂，毛棕油期貨有結(jié)束上漲后重新承壓下跌的風(fēng)險。整體維持近強遠弱的觀點為主。大連棕櫚油期貨市場維持區(qū)間震蕩整理走勢，繼續(xù)反復(fù)地測試8000元的支撐作用，短線面臨8100附近的年線阻力。受馬棕逐步站穩(wěn)3800令吉后向上沖高的提振和影響，連棕油期貨也有短暫突破8100后沖高8200-8250元的機會，長線維持近強遠弱的觀點為主。
菜油
短期菜油市場缺乏消息面指引，行情驅(qū)動主要依賴外盤走勢，鄭商所菜油期貨維持高位震蕩格局。雖近日給出一定的利空題材，但由于外盤出現(xiàn)超跌反彈現(xiàn)象，對國內(nèi)植物油影響有限。油廠六月之后菜籽買船較少，挺價心態(tài)較強，支撐菜油價格，不過市場成交疲軟，或掣肘菜油行情。后期關(guān)注重點依舊在美國生物燃料摻混計劃、美原油及BMD棕櫚油、印尼生物柴油政策上?，F(xiàn)貨價格隨盤波動，基差報價小幅下跌20元
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