>> 銀河期貨-瀝青日報-250605
| 上傳日期： |
2025/6/5 |
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| 465KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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市場概況
6月5日，國內瀝青市場均價為3717元/噸，與昨日持平。華北主力煉廠瀝青供應量維持低位，煉廠出貨順暢，庫存持續(xù)下降，低價資源減少，山東個別煉廠限量發(fā)貨，資源供應維持相對低位，對低價現貨以及遠期合同價格有支撐。南方市場需求一般，但主力煉廠船運發(fā)貨尚可，庫存水平可控，瀝青價格持穩(wěn)。
山東市場，主流成交價格持穩(wěn)3630-3850元/噸。油價回落，且市場需求表現偏弱，中下游用戶多以剛需采購為主，多數煉廠及貿易商出貨價格暫時走穩(wěn)。此外，本地外流資源有限，疊加部分煉廠瀝青存在復產預期，多數用戶對后市信心不足，不過考慮到煉廠整體庫存水平中低位運行，短期瀝青價格或繼續(xù)走穩(wěn)。
長三角市場，主流成交價持穩(wěn)3650元/噸。區(qū)內市場需求一般，但主力煉廠船運發(fā)貨尚可，庫存水平中低位，昨日汽運船運價格小幅上漲30-50元/噸，今日南京及鎮(zhèn)海地區(qū)瀝青庫出貨價小幅上漲，鎮(zhèn)江庫出貨價在3560-3580元/噸，南京庫出貨價在3600元/噸左右。受持續(xù)降雨的天氣影響，下游施工需求釋放有限，且個別煉廠近日瀝青提產，資源供應較為充足，短期，瀝青價格或持穩(wěn)觀望。
華南市場，主流成交價格持穩(wěn)3360-3400元/噸。華南部分地區(qū)降雨天氣持續(xù)，需求釋放不佳，市場整體交投氛圍較為清淡，且今日原油價格有所回落，市場心態(tài)較為悲觀，瀝青價格謹慎走穩(wěn)為主。后市，華南地區(qū)需求短期無明顯好轉，不過主力煉廠短期排產量或有縮減可能，且?guī)齑嫠捷^低，支撐當地瀝青價格保持堅挺。。
行情研判
油價寬幅震蕩，OPEC持續(xù)增產的意愿打壓價格，瀝青成本端再遭拖累。瀝青/原油價差高位震蕩，估值中性偏高。當前原料供應端暫無顯著變化，淡季臨近瀝青自身供需雙弱格局維持，價格暫無明顯驅動。在供應受限、庫存偏低的預期下，瀝青在油品中表現相對偏強，瀝青/原油價差維持高位。BU主力合約運行區(qū)間預計在3400~3600。。（以上觀點僅供參考，不作為買賣依據）
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