>> 華聯(lián)期貨-PVC周報(bào)：供需面維持弱勢，外圍相關(guān)商品低位反彈-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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pdf 共34頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃桂仁 |
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供應(yīng)：上周電石法PVC開工率82.31%，環(huán)比上升4.1個(gè)百分點(diǎn)，同比上升8.49個(gè)百分點(diǎn)，處在同期最高位。新增產(chǎn)能增加陜西金泰二期30萬噸/年。周內(nèi)新增檢修福建萬華、齊魯石化，產(chǎn)量總體維持高位壓力。
需求：下游制品開工率總體弱穩(wěn)，管材類需求持續(xù)疲軟。據(jù)隆眾，下游管材、型材企業(yè)開工率僅維持在20%-50%，采購以剛需補(bǔ)庫為主。其他領(lǐng)域?qū)VC管材的需求增長較為平穩(wěn)難以彌補(bǔ)地產(chǎn)領(lǐng)域需求的下滑。制品訂單欠佳，多維持剛需采購。出口方面東南亞雨季影響需求，關(guān)注預(yù)計(jì)于6月12日召開的印度進(jìn)口PVC反傾銷稅聽證會(huì)。
庫存：社會(huì)庫存（41家）58.88萬噸，環(huán)比降低1.48%，同比降低33.83%。下游逢低補(bǔ)庫，帶動(dòng)社庫繼續(xù)降低。企業(yè)庫存39.81萬噸，環(huán)比增加3.54%，同比增加25.78%。受端午假期影響，交付前期訂單減少，導(dǎo)致企業(yè)庫存增加。
觀點(diǎn)：電石、乙烯價(jià)格弱勢，成本驅(qū)動(dòng)不足，氯堿利潤反彈?？傮w看供需依舊弱勢，黑色建材類短線低位反復(fù)，中長期趨勢依舊偏空。
策略：操作上關(guān)注反彈壓力后再試空，2509合約壓力區(qū)間參考4900-5000。
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