>> 華聯(lián)期貨-飼料周報：關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況，豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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pdf 共27頁 |
來源： |
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作者： |
鄧丹 |
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基本面觀點(diǎn)
◆美豆方面，玉米帶東部伊利諾伊等地未來一周的降雨稍增強(qiáng)些，玉米帶西部愛荷華州以及大平原中部則基本沒什么降雨；第二周中西部各主產(chǎn)州預(yù)計(jì)雨勢正常，不過從6月20日之后玉米帶和大平原中部的最高氣溫都將升到32-35度左右了，6月15日之后的降雨需要更強(qiáng)才更好。美生柴政策仍有不確定性，后期需關(guān)注該政策的情況。
◆南美方面，目前處于巴西豆出口旺季，巴西豆升貼水維持震蕩?？紤]到阿根廷洪澇災(zāi)害的影響，市場預(yù)期大豆產(chǎn)量小幅下調(diào)。
◆國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)未來幾個月進(jìn)口大豆大量到港，油廠開機(jī)率維持高位。下游方面，能繁母豬存欄同比增加，豆粕消費(fèi)剛需仍有支撐。中美領(lǐng)導(dǎo)通話，同意舉行新一輪會談，市場預(yù)計(jì)需求將改善，國內(nèi)豆粕大漲。
◆總的來說，在中美貿(mào)易政策不確定性以及美豆主產(chǎn)區(qū)或有干旱預(yù)期的情況下，預(yù)計(jì)豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)。
策略觀點(diǎn)與展望
◆單邊：建議豆粕2509支撐位參考2850。期權(quán)方面，建議可逢低波動率買入豆粕虛值看漲期權(quán)。
◆套利：暫觀望。
◆展望：關(guān)注幾個點(diǎn)，首先就是美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況；第二看進(jìn)口大豆到港的情況；第三看國內(nèi)豆粕的需求情況；第四看中加和中美貿(mào)易關(guān)系。總體來看，預(yù)計(jì)豆菜粕短期震蕩偏強(qiáng)為主。
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