>> 寶城期貨-油脂周報：交易邏輯回歸基本面，油脂延續(xù)分化走勢-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 1140KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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豆油：
美國政府即將公布一項計劃，規(guī)定從明年開始的生物燃料摻混數(shù)量，市場也高度關(guān)注其對石油以及農(nóng)產(chǎn)品市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。這不僅會影響美豆油生物燃料需求前景，同時將對美豆壓榨需求前景帶來重要影響。隨著美豆油期價止跌反彈，國內(nèi)豆油期價獲得提振。目前，國內(nèi)隨著油廠開工率大幅攀升，局部地區(qū)的豆油供應(yīng)緊張局面逐步緩解，油廠豆油庫存低位回升。國內(nèi)豆油期價雖然獲得外盤聯(lián)動提振，但油粕蹺蹺板效應(yīng)有所顯現(xiàn)，走勢震蕩偏強對待。
棕櫚油：
馬來西亞棕櫚油局將在6月10日發(fā)布月度數(shù)據(jù)。一項調(diào)查顯示，馬來西亞5月份棕櫚油庫存將連續(xù)第三個月增長，盡管出口強勁，但產(chǎn)量溫和增長推動庫存繼續(xù)增加。預(yù)計馬來西亞5月底棕櫚油庫存增至近200萬噸，主要原因是產(chǎn)量溫和增加，加上為補充供應(yīng)而進口了更便宜的印尼棕櫚油，抵消了出口強勁的影響。此外，印尼和馬來西亞之間的出口競爭將繼續(xù)上演。國內(nèi)隨著棕櫚油買船增加，繼續(xù)補充國內(nèi)供給，棕櫚油庫存低位回升。在油脂板塊中，棕櫚油在資金加持下一度反彈。短期棕櫚油期價出現(xiàn)一定反復(fù)，整體維持震蕩偏強思路。
菜籽油：
中加貿(mào)易關(guān)系改善預(yù)期增強，市場對加拿大油菜籽出口存在改善預(yù)期。ICE油菜籽偏強運行繼續(xù)支撐國內(nèi)進口菜籽成本。菜系期價在回吐風(fēng)險溢價后，內(nèi)外聯(lián)動增強。目前國內(nèi)菜籽油庫存高位去化，價格反彈面臨高庫存的壓力，短期反彈壓力較重。整體來看，菜籽油期價強勢明顯轉(zhuǎn)弱，油脂板塊的輪動行情有所體現(xiàn)，短期菜籽油期價轉(zhuǎn)為震蕩。
（僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）
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