>> 國泰海通證券-晨報-250609
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 1255KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
湯蔚翔 |
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1、當前穩(wěn)定幣以美元代幣為主導，本質(zhì)上就是美元主導的區(qū)塊鏈上的貨幣體系。穩(wěn)定幣的發(fā)展，其實是邊際上強化了美元在貨幣體系中的主導地位，將美元的主導地位拓展到了加密貨幣領(lǐng)域。目前穩(wěn)定幣市場規(guī)模還相對有限，持有資產(chǎn)規(guī)模也有限，對全球資產(chǎn)價格的影響也有限。
2、①今年港股明顯跑贏A股，背后反映宏觀偏弱背景下港股稀缺性資產(chǎn)更具吸引力，類似2012-14年移動互聯(lián)浪潮下港股比A股率先崛起。②互聯(lián)網(wǎng)、新消費、創(chuàng)新藥、紅利等板塊的稀缺資產(chǎn)在港股更集中，與當前AI應(yīng)用、新消費等產(chǎn)業(yè)趨勢相關(guān)度更高，即港股資產(chǎn)的稀缺性所在。③隨著外部擾動減緩，國內(nèi)政策發(fā)力驅(qū)動基本面修復、南下提供邊際資金增量，下半年港股望進一步向上，結(jié)構(gòu)上恒生科技更優(yōu)。
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