>> 銀河期貨-紙漿每日早盤觀察-250605
| 上傳日期： |
2025/6/5 |
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| 2406KB |
| 格式： |
pdf 共83頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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【市場情況】
期貨市場：弱勢震蕩。SP主力09合約報收5220點，下跌-16點或0.31%。
援引卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計：江浙滬地區(qū)木漿業(yè)者隨行就市下調(diào)部分牌號進(jìn)口針葉漿價格。進(jìn)口闊葉漿現(xiàn)貨市場高價成交不足。進(jìn)口本色漿現(xiàn)貨市場需求欠佳，價格松動；進(jìn)口化機(jī)漿現(xiàn)貨市場供需兩弱，現(xiàn)貨市場價格橫盤整理，本區(qū)域可流通貨源較少。
針葉漿：烏針、布針報收5500元/噸，月亮報收5720元/噸，雄獅、馬牌報收5780元/噸，太平洋報收5800-5850元/噸，銀星報收6200元/噸，凱利普報收6250-6300元/噸，南方松報收6400-6700元/噸，北木、金獅報收6600元/噸。
闊葉漿：小鳥、新明星報收4100元/噸，阿爾派報收4100-4150元/噸，鸚鵡、金魚、明星報收4150元/噸。
本色漿：金星報收5300-5320元/噸。
化機(jī)漿：昆河報收3850元/噸。（卓創(chuàng)資訊）
【重要資訊】
援引曼談紙業(yè)消息：過去四年，印度的紙和紙板進(jìn)口量翻了一番，2025財年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的205萬噸，而2021財年僅為108萬噸。進(jìn)口量的激增對印度國內(nèi)造紙行業(yè)構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)，削弱了其增長潛力，并威脅到產(chǎn)能擴(kuò)張方面的投資。僅在2025財年，印度從中國的紙張和紙板進(jìn)口量就增長了33%。目前，來自中國的進(jìn)口量占印度紙張和紙板進(jìn)口總量的27%，東盟進(jìn)口量也緊隨其后，占比20%。按價值計算，2025財年印度紙張和紙板進(jìn)口量接近1500億印度盧比。
【邏輯分析】
5月，國內(nèi)青島、常熟、高欄、天津四港庫存及SP倉單庫存合計報收243.4萬噸，同比累庫+7.9%，環(huán)、同比累庫，利空SP單邊，5月，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)環(huán)比上升，報收94.8點，同比下滑-1.2%，連續(xù)11個月邊際下滑，利空SP單邊。
【交易策略】
單邊：SP主力07合約多單持有，止損宜上移至周三低位處。
套利（多-空）：5*SP2509-2*RU2509報收-960點，減持觀望，關(guān)注周三低位處的支撐。
潘盛杰投資咨詢證號：Z0014607（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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