>> 國金期貨-原油日度報告-250606
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 462KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何寧 |
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一、市場概述：
今日國際原油市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，截止北京時間16：20，布倫特原油期貨7月合約價格報63.91美元/桶，跌幅0.44%；WTI原油期貨價格報63.08美元/桶，跌幅0.46%。國內(nèi)原油主力合約報收466.1元/桶，當(dāng)日漲幅0.3%。供需基本面與庫存數(shù)據(jù)成為短期價格波動的主要驅(qū)動因素。
二、影響因素分析：
1.供應(yīng)端：增產(chǎn)預(yù)期與地緣風(fēng)險并存
OPEC+逐步放松減產(chǎn)策略持續(xù)施壓市場。盡管5月超預(yù)期增產(chǎn)41.1萬桶/日后，6月OPEC+產(chǎn)量或維持溫和增長，但沙特等國增產(chǎn)節(jié)奏仍需觀察。美國頁巖油生產(chǎn)受寒潮影響短期受限，但非OPEC+國家如巴西、圭亞那等增產(chǎn)勢頭強(qiáng)勁，全球供應(yīng)增量或抵消部分減產(chǎn)影響。
2.需求端：季節(jié)性旺季與經(jīng)濟(jì)韌性支撐
北半球夏季出行高峰臨近，煉廠開工率回升推動原油需求季節(jié)性增長。美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存減少330萬桶，降幅超預(yù)期，顯示需求端邊際改善。然而，中國5月原油進(jìn)口量回升但陸上庫存激增6000萬桶，或反映煉廠檢修導(dǎo)致的需求滯后效應(yīng)。
3.庫存端：美國原油庫存加速去化
API最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存降至4.40億桶，較4月底下降5萬桶，連續(xù)兩周超預(yù)期去庫。汽油庫存增加470萬桶，餾分油庫存增加76萬桶，表明成品油需求分化。市場關(guān)注EIA今晚公布的官方庫存數(shù)據(jù)，若庫存延續(xù)去化趨勢，或進(jìn)一步支撐油價。
三、后市展望：
當(dāng)前油價處于短期供需改善與中期供應(yīng)過剩擔(dān)憂的博弈區(qū)間。若OPEC+增產(chǎn)不及預(yù)期或地緣風(fēng)險升級，油價或挑戰(zhàn)前期壓力位；反之，若非OPEC+產(chǎn)量釋放加速，油價或回落至前期低點(diǎn)。預(yù)計短期原油盤面或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。
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