>> 南華期貨-原木產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理日報-250612
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
大小： |
1199KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
宋霽鵬 |
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【核心矛盾】
今日07主力合約減倉1209手，較昨日變化0%，日內(nèi)下跌后回補，收長下影。09合約增倉715手，下跌0.13%。太倉、日照兩地現(xiàn)貨多種規(guī)格都出現(xiàn)價格下調(diào)，其中中小A材下跌10元/m3,大A材價格不變，云杉下調(diào)20元/m3?；钍照?br> 中美貿(mào)易磋商落地，結(jié)果未超預(yù)期。黑色系有反彈結(jié)束之勢。6、7月份季節(jié)性淡季，結(jié)合今年地產(chǎn)目前尚未見到相關(guān)的利好政策，需求較弱。供給端未見超季節(jié)性的減量?，F(xiàn)貨壓力尚存。主力合約隨開始逐步移倉，但目前的持倉量仍然較高，距離23日限倉還有6個交易日。交割博弈恐尚未結(jié)束。lg2507期權(quán)合約還有6個自然日到期，剩余時間價值將加速走弱，前期持倉量方向不利的頭寸，可以考慮使用期權(quán)的買權(quán)來控制風(fēng)險，同樣盈利較好的頭寸可以賣出備兌增厚收益?；钣欣^續(xù)走擴的可能。注意控制風(fēng)險。
【利多解讀】
1）因進口持續(xù)虧損，貿(mào)易商有聯(lián)合挺價的意愿。
2）宏觀政策發(fā)力
3)商品整體情緒回暖
【利空解讀】
1）需求弱勢超預(yù)期，走貨偏慢
2）后續(xù)發(fā)運量回暖
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