>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
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| 415KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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一、純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
6月12日，純堿主力期貨SA509，震蕩下行，在的探底，創(chuàng)09合約新低。收盤(pán)價(jià)1175元/噸，下跌28元/噸,跌幅為2.32%，日增倉(cāng)105598手。
純堿基本面情況來(lái)看，供應(yīng)上升，需求下降，累庫(kù)情況仍存。6月12日當(dāng)周中國(guó)純堿周度產(chǎn)量回升至74.01萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.12%，重回高水平；中國(guó)純堿周度產(chǎn)能利用率升至84.90%，環(huán)比增加4.13%。消費(fèi)量來(lái)看，截至6月12日中國(guó)純堿企業(yè)出貨量為68.56萬(wàn)噸，環(huán)比下跌2.25%。企業(yè)庫(kù)存來(lái)看，截至6月5日，中國(guó)純堿周度企業(yè)廠庫(kù)維持在168.63萬(wàn)噸，繼續(xù)小幅累庫(kù)。
綜合判斷，從中短期走勢(shì)判斷，隨著企業(yè)檢修結(jié)束，產(chǎn)量提升并高位徘徊，貨源供應(yīng)量有所增加，企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)進(jìn)一步累積的情況。因此整體過(guò)剩的格局對(duì)價(jià)格形成壓制作用。需求疲軟，疊加雨季來(lái)臨，采購(gòu)情緒較弱，市場(chǎng)面臨中下游采購(gòu)勢(shì)能不足的現(xiàn)象，因此需求難發(fā)力，堿廠庫(kù)存較難消化，長(zhǎng)期格局過(guò)剩。下游方面，受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，建筑玻璃需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，進(jìn)而抑制了純堿期貨價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。后市來(lái)看，供需矛盾凸顯，純堿價(jià)格反彈動(dòng)能不足，區(qū)間震蕩為主。
玻璃當(dāng)日行情：
后市來(lái)看，需求端，玻璃需求端受季節(jié)性因素影響明顯。當(dāng)前正值傳統(tǒng)梅雨季，建筑施工活動(dòng)受限，玻璃終端需求持續(xù)走弱。同時(shí)，行業(yè)中游庫(kù)存處于高位，成為價(jià)格上行的主要阻力，而玻璃產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致后期庫(kù)存存在進(jìn)一步累積壓力。終端方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢(shì)仍在延續(xù)。盡管市場(chǎng)對(duì)增量政策落地保持期待，但預(yù)計(jì)政策效果更多體現(xiàn)為短期市場(chǎng)情緒提振，難以從根本上扭轉(zhuǎn)供需失衡局面。綜合上述因素，后續(xù)若缺乏增量穩(wěn)地產(chǎn)政策，或玻璃廠進(jìn)一步擴(kuò)大冷修規(guī)模，預(yù)計(jì)玻璃期貨主力合約短期內(nèi)將維持低位震蕩走勢(shì)。
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