>> 信達國際-港股早晨快訊-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
大小： |
919KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個股推介
老鋪黃金(6181) 914.00元/短線目標價：994.00元/14.3%潛在升幅催化劑：i)同店銷售續(xù)可維持高速增長，費用管控強化與規(guī)模效應(yīng)雙重驅(qū)動下，預期公司發(fā)1H25盈喜，為股價潛在催化；ii)公司5月底發(fā)佈新品系列，倘市場反應(yīng)理想，可進一步利好2H25銷售
估值：現(xiàn)價對應(yīng)FY25E/26E 36.0x/25.5x預測市盈率，按前者估值計，對應(yīng)市盈增長率(PEG)0.55x，公司仍處高速增長階段，市佔率有望穩(wěn)步提升，估值可獲向上重估
金山軟件(3888)36.60元/短線目標價：41.30元/15.4%潛在升幅催化劑：i)隨著《解限機》(Mecha Break)將於7月初正式上線，《劍俠情緣：零》亦已於5月底上線，預計推動遊戲業(yè)務(wù)2H25收入，若正式上線後，玩家反饋及流水表現(xiàn)理想，為股價正面催化
估值：市場預期集團FY24-27E收入及淨利潤複合增長(CAGR)13%/22%，現(xiàn)價對應(yīng)FY25E/26E 23.1x/19.1x預測市盈率，若按FY25E估值計，略低於其2年均值水平，隨著遊戲及辦公室軟件收入增速有望環(huán)比改善，公司估值續(xù)可獲向上重估
市場回顧
恒指守24,000點：恒指周四(12日)低開143點，其後跌幅擴大至364點，低見24,002點。恒指收報24,035點，跌331點。大市成交2,444億元。
美股上漲：美國通脹放緩，美股三大指數(shù)升0.2-0.4%。美匯指數(shù)回落至97.92，美國10年期債息降至4.36厘。
中港股市短期展望
恒指受制3月高位24,874點：內(nèi)地5月推出一籃子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期，包括降準、降息、加推結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推；加上，中美在5月中旬於瑞士日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談後發(fā)布聯(lián)合聲明，雙方降低加徵關(guān)稅，互相保留加徵10%關(guān)稅，美國對中國進口貨品關(guān)稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。不過，近日美國總統(tǒng)特朗普指控內(nèi)地違反與美國的協(xié)議，令貿(mào)易談判前景再度蒙上陰影。中美6月倫敦談判達框架協(xié)議，後續(xù)關(guān)注90日對等關(guān)稅暫停期過後能否取長期協(xié)議。恒指估值已重返合理水平，需要貿(mào)易協(xié)議重大利好及企業(yè)盈利改善，以維持升勢，阻力見於3月高位24,874點。
短期看好板塊
中資金融股：上證取突破，內(nèi)地企業(yè)加快來港上市
金礦股：地緣政治局局勢反覆，央行持續(xù)增持黃金
今日市場焦點
美國6月密歇根大學消費信心指數(shù)；
宏觀焦點
商務(wù)部：已依法批準一定數(shù)量稀土相關(guān)物項出口許可合規(guī)申請；
美國5月PPI環(huán)比溫和上漲0.1%，核心通脹降至近一年新低；
企業(yè)消息
中生製藥(1177)擬未來三年每年上市5款創(chuàng)新產(chǎn)品；
傳騰訊(0700)研究收購遊戲開發(fā)商Nexon涉150億美元；
周大福(1929)去年盈利跌9%至59.2億元勝預期；
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