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【鋼材】重回弱勢
　　周四價格在觸碰20日均線后下跌，重回弱勢，現(xiàn)貨量價齊跌。產(chǎn)業(yè)上看，黑色品種近期期現(xiàn)基差都很大，反彈帶一波基差修復（期貨貼水修復），是合理的。而在基差修復之后，若產(chǎn)業(yè)還沒有找到更好的做多故事，則價格可能會重新面臨壓力。熱卷和螺紋反彈壓力位關注盤面20日均線附近，重新入場套保的點位區(qū)間。
　　【焦煤焦炭】中美會談擾動市場情緒,煉焦煤現(xiàn)貨繼續(xù)走弱
　　現(xiàn)貨端，市場情緒走弱，焦煤競拍延續(xù)弱勢，流拍依然較多，入爐煤成本持續(xù)下移，市場仍有提降預期，港口貿(mào)易準一焦炭報價1180 (-)，煉焦煤價格指數(shù)951.7(-6.1)﹔蒙煤方面，價格仍有較大壓力，下游壓價意愿較強，采購多以少量剛需采購為主，對后市煤價持觀望態(tài)度，監(jiān)管區(qū)庫存仍處高位，貿(mào)易企業(yè)出貨態(tài)度積極，現(xiàn)甘其毛都口岸:蒙5原煤718 (-) ,蒙5精煤878(-)，蒙3精煤810 (-)，河北唐山:蒙5精煤1015 (-)。期貨端，受中美談判成果不及預期影響，板塊走弱，焦煤出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。宏觀方面，國內(nèi)宏觀政策以托底為主，市場波動主要受海外擾動，一是特朗普態(tài)度反復搖擺，二是關稅對美國經(jīng)濟影響還不確定，美聯(lián)儲也無法做應對，整體上這一階段宏觀不確定性較大，市場沒有形成一個穩(wěn)定的預期,所以短期的新聞和情緒都很容易形成較大波動，中美會談成果欠佳，帶動市場風險偏好下行，同時國內(nèi)通縮環(huán)境延續(xù)，5月地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)、通脹數(shù)據(jù)和PMI均繼續(xù)走弱。產(chǎn)業(yè)方面，本周五大材需求繼續(xù)季節(jié)性走弱，鋼材產(chǎn)量也同步下降，建材小幅去庫，板材開始累庫，焦煤坑口延續(xù)減產(chǎn)累庫的態(tài)勢，但是考慮到后期事故煤礦可能復產(chǎn)，市場對碳元素供給收縮的交易權重逐漸下降，且主產(chǎn)地大礦開始增加長協(xié)量價優(yōu)惠，也體現(xiàn)了保產(chǎn)量的態(tài)度。具體到行情上，焦煤沖擊八百關口（也是20日線）后遇阻回落，伴隨宏觀情緒回落，盤面出現(xiàn)走弱跡象，暫時不確定是會繼續(xù)震蕩還是直接下破，但基于焦煤中長期底部仍未探明的判斷,建議單邊繼續(xù)偏空對待。
　　【硅鐵錳硅】基本面持穩(wěn),跟隨鋼材
　　硅鐵方面，硅鐵方面，市場傳聞內(nèi)蒙硅鐵廠有礦熱爐停產(chǎn)，上周庫存去化，不過直接需求邊際走弱，終端需求不佳，成本支撐走弱。鐵水產(chǎn)量高位滑落，用鋼淡季臨近，負反饋壓力猶存，且金屬鎂需求偏弱。蘭炭價格弱穩(wěn)且電力價格向下使得成本下移，預計價格承壓為主，關注后續(xù)鋼招。供應端，供需相對平衡，廠家?guī)齑婧蛡}單數(shù)量減少，但近期供給有邊際增加趨勢，成本亦下移。鐵水產(chǎn)量高位滑落，用鋼淡季臨近，負反饋壓力猶存，后續(xù)錳礦到港或維持高位，煤炭價格弱勢，成本重心向下，價格亦承壓為主。
　　【鐵礦石】趨勢尚未改變,保持高空思路
　　周四受五大材產(chǎn)量大幅下跌的影響，五大材并未出現(xiàn)累庫，分品種看，減量主要來自螺紋線材等建材，這也是最近卷螺差大幅走縮的原因。鐵水小幅下滑，鋼廠利潤小幅下滑但仍處于高位。港口庫存本期也出現(xiàn)了累庫，符合我們前期對于港口庫存的預期。鐵礦發(fā)運逐步回升，6月份礦山進入季末沖量階段，部分礦山進入年度沖量，預計發(fā)運回升至高位，而在此階段，鐵水的小幅下滑引發(fā)港口庫存從小幅去庫階段進入小幅累庫階段仍將延續(xù)。黑色市場現(xiàn)階段市場確實需要考慮旺季結(jié)束后，鋼材表需見頂回落，基本面邊際走弱，高鐵水下庫存的變化。以及關注鋼材價格下跌后，鋼材出口是否能夠維穩(wěn)不出現(xiàn)二次崩塌。整體來看6月份面臨季節(jié)性的內(nèi)需走弱以及預期的外需走弱，下游壓力呈加劇態(tài)勢。若鋼材基本面轉(zhuǎn)弱，市場需要鋼廠的自發(fā)性減產(chǎn)行為出現(xiàn)，那鋼廠的利潤的收縮則是必要條件，個人更偏向于材弱于礦。