>> 瑞達期貨-集運指數(shù)(歐線)期貨周報-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
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| 2035KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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本周集運指數(shù)（歐線）期貨價格表現(xiàn)分化，主力合約EC2508收跌2.44%，遠月合約收漲6-8%不等，加征關(guān)稅所帶來的負面影響仍未改善。最新SCFIS歐線結(jié)算運價指數(shù)為1252.82，較上周回升5.77點，環(huán)比上行0.5%。美國總統(tǒng)特朗普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關(guān)稅從25%提高至50%，該關(guān)稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效。美聯(lián)儲最新公布的“褐皮書”顯示，美國經(jīng)濟活動自上次報告以來略有下降，企業(yè)和消費者面臨政策不確定性上升、物價壓力加大的壓力，整體經(jīng)濟前景仍顯悲觀。在此背景下，貿(mào)易戰(zhàn)時斷時續(xù)，疊加俄烏沖突有所升級，集運指數(shù)（歐線）需求預(yù)期轉(zhuǎn)冷，期價震蕩幅度大。當(dāng)?shù)貢r間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議在英國倫敦舉行，本次會議或改善關(guān)稅預(yù)期。此外，盡管歐洲制造業(yè)PMI有所回升，但難以扭轉(zhuǎn)整體需求偏弱格局，5月CPI驟降至1.9%反映也印證這一特點。歐洲央行將存款機制利率下調(diào)25個基點至2%，為連續(xù)第7次降息，以此應(yīng)對通脹水平上漲及加征關(guān)稅影響。中美貿(mào)易摩擦及美國潛在對歐貿(mào)易打擊的風(fēng)險，增加了歐元區(qū)未來增長的不確定性。在美歐利差走擴的情形下，中長期歐元存在持續(xù)走弱的可能。
總的來看，貿(mào)易戰(zhàn)局勢能否完成協(xié)商仍有待考察，而地緣政治形勢的反復(fù)不斷也加劇了貿(mào)易需求變化，需警惕供需格局。全球運力供給持續(xù)上漲，在需求未能顯著改善的背景下，運力過剩仍是未來供給端面臨的巨大壓力，限制了2025年航運景氣度的回升空間壓，建議投資者謹慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制，應(yīng)及時跟蹤地緣、運力與貨量數(shù)據(jù)，注意倉位管理以規(guī)避波動風(fēng)險。
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