>> 寶城期貨-煤焦日報：利多因素漸增，煤焦小幅反彈-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點
焦炭：根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至6月13日當(dāng)周，樣本獨立焦化廠和鋼廠焦化廠合計焦炭日產(chǎn)量112.28萬噸/天，周環(huán)比下降1.54萬噸/天。我國焦炭產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量受利潤影響較為明顯，由于焦炭第三輪降價落地，且焦煤現(xiàn)貨價格跌勢放緩，導(dǎo)致焦企虧損進一步擴大。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，本周全國30家獨立樣本焦企噸焦虧損為46元，環(huán)比擴大27元/噸，焦企生產(chǎn)積極性走弱。需求方面，最新一期全國247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量241.61萬噸，周環(huán)比降0.19萬噸。整體來看，焦炭自身基本面依然疲弱，不過近期原材料焦煤利多因素增加，帶動焦炭期貨止跌企穩(wěn)，并開始低位震蕩，后續(xù)關(guān)注焦煤供應(yīng)情況。
焦煤：根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至6月13日當(dāng)周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量74.5萬噸，周環(huán)比下降1.8萬噸，已低于去年同期水平，且連續(xù)第4周產(chǎn)量下滑。6月份是全國安全生產(chǎn)月，且近期山西、內(nèi)蒙煤礦事故有所增多，安監(jiān)和環(huán)保要求對煤炭產(chǎn)量造成一定影響，但目前主產(chǎn)區(qū)尚無政策性限產(chǎn)的消息，后續(xù)關(guān)注7月產(chǎn)量能否恢復(fù)。需求方面，截至6月13日當(dāng)周，焦化廠、鋼廠焦炭合計日產(chǎn)112.28萬噸，周環(huán)比下降1.54萬噸。此外，從庫存結(jié)構(gòu)來看，目前焦炭延續(xù)謹慎采購思路，焦煤在產(chǎn)業(yè)鏈上游礦端堆積，在下游焦化廠去化，顯示焦企對后市仍持觀望態(tài)度。整體來看，焦煤多空僵持，短期基本面壓力和大國博弈帶來的情緒提振相互交織，帶動焦煤期貨低位企穩(wěn)震蕩。
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