>> 華聯(lián)期貨-油脂周報：美生柴政策利好，油脂短期或震蕩偏強-250615
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 593KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧丹 |
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基本面觀點
◆豆油方面，未來一周預(yù)計中西部各主產(chǎn)區(qū)都有些良好降雨，愛荷華州這一帶的雨勢比較明顯，第二周雨勢都比較一般，大平原中北部的雨勢相對偏少。美國2026年生物質(zhì)柴油摻混量要求達(dá)到56億加侖，顯著好于市場預(yù)期，利好美豆油，國內(nèi)棕櫚油跟漲。
◆棕櫚油方面，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2025年6月1-10日馬棕產(chǎn)量減少17.24%。ITS、SGS和AmSpec數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2025年6月1-10日棕櫚油出口量較上月同期分別增加26.4%、32.69%和8.07%。6月的馬棕產(chǎn)量和出口數(shù)據(jù)需重點關(guān)注。
◆菜油方面，近期國內(nèi)菜油庫存有所下降，但仍處于歷史同期高位，供應(yīng)充足，后期國內(nèi)菜籽進(jìn)口量或逐步減少，還需繼續(xù)關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系。
◆總的來看，在原油強勢以及美國生柴政策利好的情況下，油脂短期或震蕩偏強。
策略觀點與展望
◆單邊：建議棕櫚油09壓力位參考7800附近。期權(quán)方面，暫觀望。
◆套利：暫觀望。
◆展望：關(guān)注幾個點，首先就是美生柴政策。第二看東南亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口情況。第三看中國進(jìn)口加拿大菜籽政策。第四就是原油的價格?？傮w來看，油脂或震蕩偏強。
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