>> 東證期貨-商品風(fēng)格輪動周報：地緣沖突驅(qū)動市場重回避險交易-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
大小： |
1436KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳夢 |
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★商品市場概述
2025年6月13日當(dāng)周，漲幅靠前品種集中于能源品，跌幅靠前品種集中于有色金屬及建材鏈。
★風(fēng)格輪動及品種間相對估值表現(xiàn)
周內(nèi)，周期/成長風(fēng)格輪動至空配成長；工業(yè)品/農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)格輪動至多配南華工業(yè)品；貴金屬/工業(yè)品風(fēng)格輪動至多配南華工業(yè)品；金/油比價輪動至多配油。
周內(nèi)套利對表現(xiàn)相對最強的三個頭寸分別為：PP-3*MA主力合約價差、L-PP主力合約價差、菜油-棕櫚油主力合約價差；周內(nèi)套利對表現(xiàn)相對最弱的三個頭寸分別為：銅油主力合約比價、P/SC主力合約比價、Y/SC主力合約比價。
海外方面，海外方面，周初市場持續(xù)計價中美貿(mào)易局勢緩和，中東地緣沖突再起。美伊談判陷入僵局，以色列對伊朗發(fā)動了代號為“獅子的力量”的軍事打擊，襲擊了伊朗境內(nèi)數(shù)十個與核計劃和其他軍事設(shè)施相關(guān)的目標(biāo)。國內(nèi)方面，5月通脹、金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，進(jìn)口偏弱出口偏強。商品方面，傳統(tǒng)能源內(nèi)，油氣估值或強于煤炭估值。而從商品截面強弱數(shù)據(jù)來看，有色金屬板塊或因估值和驅(qū)動的不明朗，走勢相對弱于能源板塊。板塊強弱分化或為：能源>貴金屬>化工>農(nóng)產(chǎn)品>有色金屬>黑色金屬。
★風(fēng)險提示：
公式中現(xiàn)貨標(biāo)的及常數(shù)差異導(dǎo)致的數(shù)據(jù)失真。
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