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今日行情
　　年份配額走勢(shì)分化加劇，新舊價(jià)差高達(dá)14%
　　1、CEA:23、24升至74元附近，其余跌回65元;掛牌8.7萬(wàn)噸，大宗16.0萬(wàn)噸
　　2、CCER:掛牌協(xié)議成交量0.00萬(wàn)噸，成交均價(jià)90.45元/噸(1.26%)
　　策略
　　建議缺口企業(yè)在8月底前分批逢低采購(gòu)
　　核心邏輯
　　①2025年剩余40%強(qiáng)制流通配額只能滿(mǎn)足部分市場(chǎng)需求，約0.5~0.6億噸市場(chǎng)需求或由盈余企業(yè)自愿賣(mài)出來(lái)滿(mǎn)足。
　　②目前強(qiáng)制流通配額釋放不足，潛在拋壓仍存，市場(chǎng)價(jià)格震蕩磨底，仍缺乏上行驅(qū)動(dòng);考慮到核查節(jié)點(diǎn)，6月中下旬成交量有望攀升，CEA價(jià)格跌至70元附近后，抄底需求有所顯現(xiàn)，因此上調(diào)6月末價(jià)格運(yùn)行區(qū)間至68~73元/噸。
　?、廴魡稳粘山涣磕軌蛎黠@起量，強(qiáng)勁上漲動(dòng)能或出現(xiàn)在三季度末。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、企業(yè)非理性導(dǎo)致配額到期作廢;2、企業(yè)不看好未來(lái)市場(chǎng)選擇全部拋售變現(xiàn);3、企業(yè)2024年度未足額履約;4、未考慮跨行業(yè)回購(gòu)配額規(guī)避結(jié)轉(zhuǎn)。