>> 國金期貨-滬鉛周度報告-250616
| 上傳日期: |
2025/6/17 |
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| 631KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國金期貨 |
| 評級: |
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作者: |
曹柏泉 |
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2025年6月9日至6月13日,滬鉛2507合約,最高價17010元/噸,最低價16695元/噸。 宏觀方面,美國5月核心PPI環(huán)比雖然增加0.1%,但低于預期水平,加上cpi低于預期,市場對于美聯(lián)儲降息兩次升溫,但6月公布的通脹數據保持溫和,市場對降息回到謹慎態(tài)度。中東局勢緊張,導致避險情緒增加,帶動鉛副產品白銀價格。 供應端,原生鉛方面,國內冶煉廠開工率仍然處于高位,受鉛精礦進口增量短缺限制,原料端抑制產能釋放空間。再生鉛方面,廢電瓶原料供給仍然緊張,雖然回收量有小幅度增加,但受環(huán)保和利潤收縮影響導致減產。其次鉛價回落,再次導致鉛冶煉虧損嚴重,部分企業(yè)下調廢電瓶報價。 需求端,6月仍然處于傳統(tǒng)消費淡季,下游維持剛需采購為主,經銷商補庫意愿低迷。 綜合而言,廢電瓶成本支撐走強,再生鉛復產仍受到虧損及原料制約,終端消費疲軟狀態(tài)下建議謹慎看待鉛價反彈空間。
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