>> 財信證券-晨會紀(jì)要-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
大?。?/td>
| 658KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄒建軍,陳郁雙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、財信研究觀點(diǎn)
【市場策略】大盤小幅震蕩調(diào)整，油氣板塊活躍
葉彬（S0530523080001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)跌0.10%，收于5165.08點(diǎn)；代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌0.04%，收于3387.4點(diǎn)；代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌0.80%，收于963.08點(diǎn)；代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.36%，收于2049.94點(diǎn)；代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌0.40%，收于1402.54點(diǎn)?？傮w來看，藍(lán)籌板塊風(fēng)格跑贏，但硬科技板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌0.04%，收于2683.95點(diǎn)；代表大盤股的中證A100指數(shù)跌0.02%，收于3682.86點(diǎn)；代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌0.09%，收于3870.38點(diǎn)；代表中盤股的中證500指數(shù)跌0.29%，收于5750.91點(diǎn)；代表小盤股的中證1000指數(shù)跌0.10%，收于6141.47點(diǎn)；代表小微盤股的中證2000指數(shù)跌0.14%，收于2605.97點(diǎn)?？傮w來看，大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但中盤股板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分行業(yè)來看，煤炭、公用事業(yè)、石油石化漲幅居前，傳媒、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物跌幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為14.66倍，處于歷史后31.74%分位，市凈率（LF）估值為1.33倍，處于歷史后9.79%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為134.2倍，處于歷史后97.8%分位，市凈率（LF）估值為4.47倍，處于歷史后33.43%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為31.17倍，處于歷史后11.51%分位，市凈率（LF）估值為3.89倍，處于歷史后22.36%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為19.37倍，處于歷史后43.73%分位，市凈率（LF）估值為1.59倍，處于歷史后11.06%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為66.66倍，處于歷史后94.44%分位，市凈率（LF）估值為4.92倍，處于歷史后99.07%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2250家公司上漲，共有2916家公司下跌，其中漲停公司61家，跌停公司11家，全市場成交額12371.36億元，較前一交易日減少65.05億元。
四、市場策略
大盤小幅震蕩調(diào)整，油氣板塊活躍。隨著中東局勢反復(fù)帶來的不確定性，疊加前一交易日大盤在反彈過程中明顯縮量，資金風(fēng)險偏好整體較低，市場迎來小幅震蕩調(diào)整。盤面上，題材板塊輪動較快，個股多數(shù)迎來調(diào)整，其中腦機(jī)接口概念活躍、油氣和海運(yùn)板塊漲幅靠前、穩(wěn)定幣概念繼續(xù)強(qiáng)勢，而創(chuàng)新藥概念、IP經(jīng)濟(jì)方向表現(xiàn)較弱。具體來看：
?。?）腦機(jī)接口概念活躍。據(jù)財聯(lián)社報道，隔夜美股上市公司腦再生科技（RGC.US）股價暴漲283%，盤中多次熔斷，收報60美元，創(chuàng)下歷史新高；此外，國內(nèi)首個人形機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)展將于6月20日在杭州召開，將集中展示仿生驅(qū)動、具身智能、腦機(jī)接口等先進(jìn)技術(shù)與機(jī)器人上下游產(chǎn)業(yè)鏈等。受此事件刺激，腦機(jī)接口概念開盤大漲，但此后全天呈現(xiàn)沖高回落趨勢，該概念當(dāng)日表現(xiàn)較好主要是受到事件驅(qū)動，其持續(xù)性仍有待觀察。
?。?）油氣板塊、海運(yùn)板塊漲幅靠前。據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間17日上午，以色列國防軍發(fā)布聲明稱，以色列空軍16日晚至17日清晨對伊朗西部地區(qū)的軍事目標(biāo)發(fā)動了數(shù)次大規(guī)模打擊；另據(jù)財聯(lián)社報道，當(dāng)?shù)貢r間17日，3艘船只在霍爾木茲海峽附近的阿曼灣海域起火。由于中東局勢反復(fù)，市場對霍爾木茲海峽運(yùn)力可能受阻導(dǎo)致的原油價格和海運(yùn)價格上漲擔(dān)憂加劇，A股油氣板塊和海運(yùn)板塊再度上漲走強(qiáng)，但后續(xù)需密切關(guān)注中東局勢對這兩個板塊的影響，若局勢明顯緩和，注意回調(diào)風(fēng)險。
總體來看，大盤維持震蕩態(tài)勢，題材板塊切換節(jié)奏仍較快，熱門方向上，穩(wěn)定幣概念展現(xiàn)出較好持續(xù)性，前一交易日表現(xiàn)活躍的IP經(jīng)濟(jì)概念調(diào)整幅度較大，而前一交易日沖高回落的油氣板塊則迎來較強(qiáng)修復(fù)。短期而言，近期海外風(fēng)險快速升溫，并制約國內(nèi)投資者情緒，大盤大概率延續(xù)震蕩走勢，近期可關(guān)注陸家嘴論壇對市場的影響。中期來看，目前A股市場整體處于924行情以來的上漲中繼階段，呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，后續(xù)增量政策再次出臺期或?qū)⑹鞘袌鲎叱鰧挿鹗巺^(qū)間的關(guān)鍵，重點(diǎn)觀察7月底、9月底的政策出臺窗口期。操作上，短期仍建議以啞鈴策略為主，關(guān)注熱門板塊和題材的低吸機(jī)會，適當(dāng)潛伏政策主題；方向上，在中東局勢反復(fù)的背景下，可關(guān)注油氣、海運(yùn)以及貴金屬板塊的短期機(jī)會，另外可留意穩(wěn)定幣概念、新興消費(fèi)方向的輪動機(jī)會。
|
|
