>> 光大證券(國際)-新股預(yù)覽：周六福(6168.HK)-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 433KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評級： |
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作者： |
梁嘉豪,陳政生,伍禮賢 |
| 下載權(quán)限： |
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背景
公司是一間內(nèi)地珠寶公司，通過線下門店和線上銷售渠道提供各種珠寶產(chǎn)品，主要為黃金珠寶產(chǎn)品及鑽石鑲嵌珠寶。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以內(nèi)地門店數(shù)目計，公司於2017年至2024年連續(xù)八年維持於內(nèi)地珠寶市場前五大品牌之列。截至2024年12月31日止年度，以商品交易總額及來自黃金珠寶產(chǎn)品的收入計，公司在內(nèi)地所有黃金珠寶公司中分別排名第六及第十，市場佔有率分別為6.2%及1.0%。
概要
覆蓋全國的零售店網(wǎng)絡(luò)：公司業(yè)務(wù)模式集珠寶產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計、採購供應(yīng)、加盟、品牌運營為一體，連接產(chǎn)業(yè)價值鏈各環(huán)節(jié)。公司建立了覆蓋全國的零售店網(wǎng)絡(luò)。截至2024年12月31日，公司的線下銷售網(wǎng)絡(luò)門店總數(shù)有4,129家（包括加盟店和自營店），這些門店包括(i)遍佈內(nèi)地31個省份及305個地級市的4,125家門店（包括加盟店和自營店）；及(ii)位於海外的四家加盟店，包括泰國的兩家加盟店、老撾的一家加盟店及柬埔寨的一家加盟店。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2024年12月31日，以內(nèi)地門店數(shù)目計，公司在內(nèi)地珠寶品牌中排名第五。
積極拓展線上銷售渠道：公司也積極拓展線上銷售渠道。2022年至2024年間，公司線上銷售收入的複合年增長率達到46.1%，且2024年線上銷售收入佔總收入的40.0%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就2022年至2024年線上銷售收入的複合年增長率，公司在內(nèi)地全國性珠寶公司中排名第二。就2024年線上銷售收入佔總收入的比例計，公司在內(nèi)地全國性珠寶公司中排名第一。
競爭優(yōu)勢：以下優(yōu)勢造就公司的成功：(i)高速增長的珠寶公司，擁有巨大的增長潛力；(ii)廣泛的線下銷售網(wǎng)絡(luò)及快速增長的線上渠道；(iii)備受廣泛認知及高度認可的品牌；(iv)開放的加盟模式，積累長期穩(wěn)定且高效經(jīng)營的加盟商夥伴；(v)卓越的供應(yīng)鏈管理能力，建立嚴格把控的質(zhì)量管理體系；及(vi)經(jīng)驗豐富、年富力強且有遠見的管理團隊。
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