>> 群益證券(香港)-大陸房地産行業(yè)月度資料點(diǎn)評(píng)：5月銷(xiāo)售回落，投資降幅擴(kuò)大-250617
| 上傳日期： |
2025/6/17 |
大小： |
774KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
沈嘉婕 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
5月房地産銷(xiāo)售繼續(xù)回落
5月全國(guó)房地産銷(xiāo)售金額為7056億元，YOY-6%，銷(xiāo)售金額同比降幅收窄0.7pct；銷(xiāo)售面積爲(wèi)0.71億平方米，YOY-3.3%，銷(xiāo)售面積同比降幅擴(kuò)大1.2pcts。房地産市場(chǎng)熱度回落。
1-5月房地産銷(xiāo)售金額爲(wèi)34091億元，YOY-3.8%；銷(xiāo)售面積爲(wèi)3.53億平方米，YOY-2.9%
住宅價(jià)格跌幅收窄
5月70大中城市一手房和二手房?jī)r(jià)格指數(shù)YOY分別下降4.08%和6.3%，跌幅較4月分別收窄0.47和0.46個(gè)百分點(diǎn)。
70大中城市中，5月有13個(gè)城市一手房?jī)r(jià)格MOM上漲，較上月減少9個(gè)；有3個(gè)城市二手房?jī)r(jià)格MOM上漲，較上月減少2個(gè)。
投資建議：政策托底，行業(yè)仍在修復(fù)期
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)房地産行業(yè)表態(tài)更加積極，增量政策有望落地
6月13日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出“要對(duì)全國(guó)房地産已供土地和在建項(xiàng)目摸底，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有政策”、“更大力度推動(dòng)房地産市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”。本次會(huì)議較4月的政治局會(huì)議就房地産行業(yè)的措辭更加的主動(dòng)，預(yù)計(jì)後續(xù)政府將出臺(tái)增量政策來(lái)支持房地産市場(chǎng)。
行業(yè)仍在修復(fù)期
自4月房地産銷(xiāo)售熱度回落後，5月市場(chǎng)仍延續(xù)這一態(tài)勢(shì)；投資數(shù)據(jù)尚未明顯改善，開(kāi)工同比降幅明顯；同時(shí)存量房去化壓力較大，體現(xiàn)了房地産市場(chǎng)修復(fù)的不確定性。我們認(rèn)爲(wèi)政府將加力落實(shí)各項(xiàng)政策，托底房地産行業(yè)。我們預(yù)計(jì)全年房地産銷(xiāo)量金額同比下降7%，投資金額同比下降約10%，降幅較2024年收窄，但行業(yè)企穩(wěn)仍需要時(shí)間。
在行業(yè)探底過(guò)程中，房企流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放，仍需謹(jǐn)慎操作。長(zhǎng)期看，優(yōu)質(zhì)國(guó)、央企背景房企兼具融資和銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)，市占率有望明顯提升。建議關(guān)注招商蛇口（001979.SZ)、保利發(fā)展（600048.SH)。
|
|
