>> 瑞達期貨-豆類產(chǎn)業(yè)日報-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張昕 |
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行業(yè)消息
1、據(jù)Mysteel對國內(nèi)主要油廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2025年第24周，全國主要油廠大豆庫存下降，豆粕庫存上升，未執(zhí)行合同下降。
觀點總結(jié)：豆一
預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)大豆價格將維持偏強運行態(tài)勢，呈現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”特征。關(guān)外地區(qū)受產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)豆源供應(yīng)持續(xù)減少及貿(mào)易商持貨成本較高的支撐，市場看漲心理依然濃厚，報價預(yù)計保持堅挺。然而，下游企業(yè)采購趨于理性，采取比價策略，對過高報價接受度有限，這將制約豆價的漲幅。
觀點總結(jié)：豆二
美國環(huán)境保護署（EPA）提議將2026年生物燃料混合總量設(shè)定為240.2億加侖，2027年設(shè)定為244.6億加侖，高于2025年的223.3億加侖，該提議還包含限制生物燃料進口的措施，只準許使用國內(nèi)大豆壓榨，因此大豆期價獲得支撐。不過，在未來供應(yīng)寬松的預(yù)期下，大盤漲幅有限。另外，布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，阿根廷2024/25年度大豆收割已完成93.2%，二季大豆核心產(chǎn)區(qū)及恩特雷里奧斯省等地得益于生長關(guān)鍵期的充沛降雨，單產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，受此推動BAGE將總產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)30萬噸至5030萬噸。綜合來看，在美豆供應(yīng)寬松格局不變的前提下，隨著天氣和政策變動，豆二趨于震蕩。
觀點總結(jié)：豆粕
國際方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，阿根廷2024/25年度大豆收割已完成93.2%，二季大豆核心產(chǎn)區(qū)及恩特雷里奧斯省等地得益于生長關(guān)鍵期的充沛降雨，單產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，受此推動BAGE將總產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)30萬噸至5030萬噸。國內(nèi)方面，當前大豆集中大量到港，全國油廠維持高開機率，壓榨量更是創(chuàng)下歷史新高，雖然油廠累庫節(jié)奏緩慢，豆粕強勁需求提供有效支撐，但隨著供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜，豆粕現(xiàn)貨價格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格延續(xù)底部震蕩走勢。
觀點總結(jié)：豆油
國際方面，6月13日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五創(chuàng)下三周新高，豆油期貨急升3美分，觸發(fā)漲停，分析師表示，此前美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期，加上原油偏強的走勢，總體支撐油脂走強。目前暫未看到油脂走勢反轉(zhuǎn)向下的跡象，美國生物燃料摻混政策對油脂價格重心的拾升是明確的，可能最多也就是沖高回落、回吐部分漲幅?？傮w偏多對待
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