>> 南華期貨-碳酸鋰企業(yè)風(fēng)險管理日報-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 1405KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩,余維函 |
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【核心矛盾】
二季度碳酸鋰市場供應(yīng)過剩的格局預(yù)計仍將持續(xù)，需求端淡季排產(chǎn)無明顯增速。供給端產(chǎn)量無明顯好轉(zhuǎn)，鋰礦與鋰鹽庫存均面臨較大壓力，去庫進(jìn)程緩慢。當(dāng)下，市場主要矛盾在于鋰鹽產(chǎn)能出清的壓力正逐漸向上游礦端傳導(dǎo)，礦價的松動將會進(jìn)一步帶領(lǐng)鋰鹽價格下跌。因此，需警惕礦價與鋰鹽價格可能陷入螺旋式循環(huán)下跌的過程。
近期新能源品種都處于2507合約高持倉量與交割月逐漸臨近的矛盾，注意風(fēng)險。
【利多解讀】
1.宏觀政策偏積極，對機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)及AI等企業(yè)的扶持可能會刺激電力需求增長；
2.隨著鋰礦和鋰鹽價格的不斷走低，供給端出現(xiàn)擾動的概率逐漸走高。
【利空解讀】
1.鋰礦未來投產(chǎn)預(yù)期依舊偏多，庫存對礦價形成壓制，若礦價進(jìn)一步松動，對碳酸鋰成本形成拖累；
2.鋰礦與鋰鹽庫存雙高，依舊處于累庫趨勢；
3.產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級迭代，部分高成本技術(shù)路線成本下移，產(chǎn)能出清延后
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