>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報(bào)-250619
| 上傳日期： |
2025/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：今天白天，受昨日議息會(huì)議影響，貴金屬繼續(xù)小幅回調(diào)，倫敦金當(dāng)前交投于3369美元附近，倫敦銀當(dāng)前交投于36.4美元附近。受外盤驅(qū)動(dòng)，滬金主力合約收跌0.49%，報(bào)781.24元/克，滬銀主力合約收跌1.91%，報(bào)8819元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)持續(xù)反彈，當(dāng)前交投于98.9附近。
3.美債收益率：休市。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高位盤整，當(dāng)前交投于7.187附近。
【重要資訊】
1.美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議：①連續(xù)第四次維持利率不變，②點(diǎn)陣圖顯示今年降息兩次，但預(yù)計(jì)今年不降息的官員人數(shù)升至7位，明年的降息預(yù)期被削減至1次。③鮑威爾繼續(xù)高呼不確定性，目前的經(jīng)濟(jì)情況適合觀望。他還預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月會(huì)有關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的通脹上升。④“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos發(fā)文稱，美聯(lián)儲(chǔ)此次維持利率不變，為今年下半年降息留下了可能性。為了恢復(fù)去年開始的降息，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能需要看到勞動(dòng)力市場走軟，或者有更有力的證據(jù)表明，關(guān)稅導(dǎo)致的價(jià)格上漲將相對溫和。
2.美國宏觀：美國至6月14日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)24.5萬人，預(yù)期24.5萬人，前值由24.8萬人修正為25萬人。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為90.7%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為9.3%；到9月維持利率不變的概率為33.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為60.3%。當(dāng)前市場押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將在9月、12月各降息1次。
4.地緣沖突：①哈梅內(nèi)伊稱伊朗不會(huì)投降，不接受強(qiáng)加的戰(zhàn)或和。②美媒：特朗普私下批準(zhǔn)對的伊朗攻擊計(jì)劃，但未下達(dá)最終命令。美國駐以色列大使館人員開始撤離以色列。③特朗普稱伊朗請求與美談判，伊方否認(rèn)。隨后美媒報(bào)道稱，伊朗將接受與美會(huì)談的提議。④德國外交消息人士：德法英外長和歐盟高級外交官周五將在日內(nèi)瓦與伊朗外長舉行核談判。
【邏輯分析】
地緣方面，在最初的緊張情緒過后，多方通過喊話的方式極限施壓，當(dāng)前市場觀望情緒漸起。美國方面，基于整體仍較為穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場和通脹情況，美聯(lián)儲(chǔ)出于對未來關(guān)稅推升通脹的擔(dān)憂而仍然維持觀望態(tài)度，美元相應(yīng)小幅反彈，貴金屬有所承壓。但整體來看，地緣方面的不確定性仍在，關(guān)稅對于美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)向沖擊或?qū)⒃谌径戎饾u顯現(xiàn)，其滯脹風(fēng)險(xiǎn)并未消除，這些擔(dān)憂對于貴金屬下方將起到支撐作用，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)貴金屬將延續(xù)高位震蕩走勢。
【交易策略】
1.單邊：等待回調(diào)到位，仍以逢低做多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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