>> 安糧期貨-安糧觀市-250620
| 上傳日期： |
2025/6/20 |
大?。?/td>
| 365KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
安糧期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曹帥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
股指
市場分析：四大股指全線收跌，市場成交額環(huán)比小幅縮量，主力合約基差分化，IH、IF06合約分別升水6.32點、2.69點，IC、IM06合約分別貼水0.97點、2.18點。中東局勢擾動全球風險偏好，疊加關稅政策不確定性，壓制股指估值修復空間。
參考觀點：短期維持震蕩格局，IH、IF基差穩(wěn)定或提供對沖機會，對沖工具可考慮國債期貨。
原油
宏觀與地緣：高度關注以伊沖突發(fā)展，是近期油價關鍵影響因素。中東局勢激化或在短期持續(xù)推動原油價格強勢。
市場分析：基本面看，原油夏季旺季即將到來，同時美庫存連續(xù)四周下滑，一定程度上在基本面也支撐油價的上漲。中期看，需要密切關注中東局勢特別是伊朗對以色列襲擊的反擊，中東局勢若持續(xù)升級，則原油價格易漲難跌。多家機構(gòu)預測稱，若地區(qū)沖突進一步擴大，不排除油價重新回到高油價區(qū)間，需密切關注該影響因素。同時，若該驅(qū)動逐漸淡化，或沖突降級，原油的風險溢價也將快速回落。近期波動率將大幅增加。
參考觀點：WTI主力關注78美元/桶附近壓力。
黃金
宏觀與地緣：美聯(lián)儲于6月19日宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在4.25%-4.50%不變，但點陣圖顯示2025年可能降息兩次（累計50個基點），2026年降息幅度縮減至25個基點。
鮑威爾強調(diào)“數(shù)據(jù)依賴”，未明確釋放降息信號，引發(fā)市場對通脹與就業(yè)權(quán)衡的分歧。美國5月核心PCE通脹率仍高于3%，顯示降息節(jié)奏存在不確定性。中東局勢持續(xù)緊張，伊朗與以色列沖突升級，美國媒體報道特朗普批準對伊朗軍事打擊計劃，俄羅斯威脅介入。地緣政治不確定性推高避險需求，COMEX黃金注冊倉單穩(wěn)定在18,168千克，未現(xiàn)拋售壓力。
市場分析：6月19日現(xiàn)貨黃金亞盤一度回落至3350美元/盎司下方，日內(nèi)跌0.55%，創(chuàng)一周新低。
操作建議：短期關注美聯(lián)儲降息預期與地緣政治風險的博弈。若無重大地緣事件，則COMEX黃金價格突破3500美元/盎司前高有一定困難，整體仍以高位震蕩對待。
|
|
