>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場周報-250620
| 上傳日期： |
2025/6/20 |
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| 3191KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王福輝 |
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行情回顧：本周純堿期貨上漲1.47%，玻璃期貨上漲3.18%，本周純堿期貨反彈，上半周純堿期貨在玻璃帶動下反彈，后續(xù)由于市場開始對于純堿增產(chǎn)的擔(dān)憂，以及光伏玻璃的減產(chǎn)，純堿開始在下半周小幅回落，本周玻璃期貨上半周稍微企穩(wěn)，下半周開始由于空頭減倉，以及市場對于會議的預(yù)期，開啟了反彈勢頭。
行情展望：純堿方面，供應(yīng)端來看本周國內(nèi)純堿開工率上漲，純堿產(chǎn)量上漲，但整體上漲速度趨緩，市場供應(yīng)依舊寬松，本周國內(nèi)純堿利潤下滑，但目前利潤依舊為正，由此反饋出下周純堿產(chǎn)量增速將進(jìn)一步放緩，后續(xù)冷修有望增加，需求端玻璃產(chǎn)線無太大變化，整體產(chǎn)量小幅增加，維持在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯。光伏玻璃整體出現(xiàn)需求下滑跡象，預(yù)計下周繼續(xù)下滑，對于純堿來說需求出現(xiàn)負(fù)反饋。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存增加，主要產(chǎn)量增加導(dǎo)致，預(yù)計下周繼續(xù)累庫。綜上純堿預(yù)計供給依舊寬松，需求收縮，價格將繼續(xù)承壓，本周純堿基差開始回歸，基差回歸交易可能持續(xù)，下周期貨預(yù)計下跌幅度減緩。玻璃方面，供應(yīng)端：玻璃產(chǎn)線無明顯變化，整體產(chǎn)量小幅增加，維持在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯。行業(yè)整體利潤不佳，繼續(xù)下滑，后續(xù)復(fù)產(chǎn)力度恐繼續(xù)下行。對供給端來說由于當(dāng)下處于底部，煤制法利潤未轉(zhuǎn)負(fù)之前，不會有太大變化。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢不容樂觀，5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示下滑明顯，需求預(yù)計進(jìn)一步走弱。下游深加工訂單下滑，采購以剛需為主，汽車玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫存壓力。本周基差維持正常范圍，后續(xù)市場交易更多是政策預(yù)期，預(yù)計反彈高度和力度將較為有限
策略建議：SA2509合約短線建議在1120-1200區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1100-1220，F(xiàn)G2509，建議960-1060區(qū)間操作，止損建議930-1080，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險。
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