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價(jià)格：伊以沖突進(jìn)一步激化，帶動國際油價(jià)上漲。受此影響，本周聚丙烯期貨拉漲明顯。截至2025年6月20日收盤，PP2509合約報(bào)收于7242元/噸，較上周收盤上漲2.16%。
　　基本面：供應(yīng)端，本周聯(lián)泓新科、獨(dú)山子石化、大慶海鼎裝置短停，徐州海天、國能包頭裝置重啟，PP產(chǎn)量環(huán)比+1.52%至78.74萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.20%至79.84%。需求端，本周PP下游平均開工率環(huán)比0.34%至49.63%。庫存方面，本周PP商業(yè)庫存環(huán)比+4.23%至82.05萬噸，處于近三年同期中性水平。前期停車裝置陸續(xù)重啟，生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)增加，廠庫環(huán)比+4.52%；現(xiàn)貨價(jià)格上漲，部分中間商逢低拿貨，貿(mào)易商庫存環(huán)比+6.18%；出口成交減少，資源向港口流動減少，港口庫存環(huán)比-0.77%。成本利潤方面，本周油制PP成本上漲至7884.28元/噸，油制虧損加深；煤制成本在6214.60元/噸基本維穩(wěn)，煤制利潤走闊；PDH制成本上漲至7937.62元/噸，PDH制虧損加深。
　　展望：下周鎮(zhèn)海煉化、浙江石化有裝置計(jì)劃檢修，中煤榆林、長嶺石化裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率窄幅下降。鎮(zhèn)海煉化四線計(jì)劃于下周擴(kuò)能，中長期增加行業(yè)供應(yīng)壓力。下游淡季氛圍濃厚，制品訂單下降為主，PP下游開工率預(yù)計(jì)延續(xù)小幅下滑趨勢。海外需求季節(jié)性偏弱，支撐有限。成本方面，美國參與伊以沖突可能性上升，國際油價(jià)或偏強(qiáng)波動。短期來看，成本端仍是PP價(jià)格主要影響因素，下周PP2509預(yù)計(jì)偏強(qiáng)波動，區(qū)間預(yù)計(jì)在7200-7350附近。