>> 銀河期貨-玻璃期貨日報-250619
| 上傳日期： |
2025/6/19 |
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| 506KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李軒怡 |
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市場研判
【市場情況】
據(jù)隆眾統(tǒng)計，玻璃現(xiàn)貨沙河大板市場價變動9至1126元/噸，湖北大板市場價變動0至1030元/噸，廣東大板市場價變動0至1320元/噸，浙江大板市場價變動0至1220元/噸。
【重要資訊】
"1.截至2025年6月19日，全國浮法玻璃日產量為15.54萬噸，比12日-0.16%。本周（20250613-0619）全國浮法玻璃產量109.35萬噸，環(huán)比+0.21%，同比-7.88%。
2.本周（20250613-0619）據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-195.11元/噸，環(huán)比減少12.28元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤83.70元/噸，環(huán)比增加2.98元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-108.47元/噸，環(huán)比增加20.00元/噸。
3.截止到20250619，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6988.7萬重箱，環(huán)比+20.2萬重箱，環(huán)比+0.29%，同比+16.82%。"
【邏輯分析】
本周黑色板塊估值修復，帶動玻璃周三價格反彈。但基本面上來看，時間上開始進入雨季，華中產銷可能繼續(xù)下滑，現(xiàn)貨有進一步將給預期。供應端，當前日熔15.52萬噸，華中華北小概率冷修，價格陰跌廠家沒有集中冷修意愿。價格上若對比去年廠家利潤低位，當前價格仍有繼續(xù)下滑空間，以促使行業(yè)市場化出清。天安其為燃料生產方式理論利潤均環(huán)比下降，但煤和石油焦反而由于原材料下跌利潤增加。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6988.7萬重箱，環(huán)比+20.2萬重箱，環(huán)比+0.29%。宏觀方面，本周陸家嘴會議公布政策對地產后周期產品拉動有限。玻璃即將進入淡季，下游需求受周期性影響全年難有期待，短期價格偏弱震蕩。中期關注成本下移、廠家冷修。關注反彈沽空機會，淡季難有需求持續(xù)改善。區(qū)間操作，以空為主。
【交易策略】
1.單邊：區(qū)間操作，以空為主。
2.套利：觀望
3.期權：賣出虛值看漲期權
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