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核心觀點(diǎn)
　　針對十個(gè)風(fēng)格因子，在全A股、滬深300、中證500、中證1000與創(chuàng)業(yè)板的股票池中分別統(tǒng)計(jì)因子的IC水平，以跟蹤這些風(fēng)格因子在不同區(qū)間內(nèi)的表現(xiàn)。在全市場內(nèi)，本周貝塔因子,流動性因子,價(jià)值因子表現(xiàn)較好。針對12個(gè)FactorZoo因子，在全A股統(tǒng)計(jì)因子的IC以及收益率，以跟蹤這些alpha因子在不同時(shí)間區(qū)間的表現(xiàn)。在全市場內(nèi)，本周FZ5, FZ1, FZ11因子表現(xiàn)較好。
　　主要結(jié)論
　　因子庫簡介
　　中信建投因子庫分為風(fēng)格因子以及alpha因子庫，其中風(fēng)格因子有市值、非線性市值、貝塔、成長、盈利、價(jià)值、波動率、動量、流動性、杠桿10個(gè)因子，alpha因子主要是利用deepseek以及genetic program挖掘并經(jīng)過嚴(yán)格篩選得到的12個(gè)FactorZoo基本面因子。本報(bào)告主要監(jiān)控因子表現(xiàn)，通過多因子檢驗(yàn)和單因子檢驗(yàn)分別對風(fēng)格因子和Alpha因子進(jìn)行分析。多因子模型參考CNE5的風(fēng)格因子模型對10個(gè)風(fēng)格因子、12個(gè)Alpha因子、國家因子以及行業(yè)因子進(jìn)行時(shí)間序列回歸。單因子檢驗(yàn)通過IC和因子收益率兩個(gè)維度對因子進(jìn)行分析，觀察因子之間的區(qū)別以及因子在時(shí)序上的變化。
　　風(fēng)格因子表現(xiàn)
　　針對十個(gè)風(fēng)格因子，在全A股、滬深300、中證500、中證1000與創(chuàng)業(yè)板的股票池中分別統(tǒng)計(jì)因子的IC水平，以跟蹤這些風(fēng)格因子在不同區(qū)間內(nèi)的表現(xiàn)。在全市場內(nèi)，本周貝塔因子,流動性因子,價(jià)值因子表現(xiàn)較好。
　　A l pha因子表現(xiàn)
　　針對12個(gè)FactorZoo因子，在全A股統(tǒng)計(jì)因子的IC以及收益率，以跟蹤這些alpha因子在不同時(shí)間區(qū)間的表現(xiàn)。在全市場內(nèi)，本周FZ5, FZ1, FZ11因子表現(xiàn)較好。
　　總結(jié)
　　結(jié)合風(fēng)格因子多因子模型以及單因子檢驗(yàn)，在全市場內(nèi)，風(fēng)格因子中本周（20250616-20250620）貝塔因子,流動性因子,價(jià)值因子表現(xiàn)較好。在Alpha因子中，本周FZ5, FZ1, FZ11因子表現(xiàn)較好。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　本報(bào)告中所有數(shù)據(jù)結(jié)果是基于歷史統(tǒng)計(jì)結(jié)果的展示，未來有可能發(fā)生風(fēng)格切換導(dǎo)致因子失效的風(fēng)險(xiǎn)。模型運(yùn)行存在一定的隨機(jī)性，初始化隨機(jī)數(shù)種子會對結(jié)果產(chǎn)生影響，單次運(yùn)行結(jié)果可能會有一定偏差。歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇會對結(jié)果產(chǎn)生一定的影響。模型參數(shù)的不同會影響最終結(jié)果。模型對計(jì)算資源要求較高，運(yùn)算量不足會導(dǎo)致結(jié)果存在一定的欠擬合風(fēng)險(xiǎn)。本文所有模型結(jié)果均來自歷史數(shù)據(jù)，模型存在統(tǒng)計(jì)誤差，不保證模型未來的有效性，對投資不構(gòu)成任何建議。