>> 招商證券-計算機行業(yè)周觀察：關(guān)注穩(wěn)定幣及跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈投資機會-250622
| 上傳日期： |
2025/6/22 |
大小： |
419KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉玉萍,周翔宇 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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央行與香港金融管理局聯(lián)合舉辦跨境支付通啟動儀式，首批12家機構(gòu)參與，場景覆蓋三大核心領(lǐng)域。央行行長潘功勝在陸家嘴論壇釋放重磅政策信號，首次提及穩(wěn)定幣，建議關(guān)注穩(wěn)定幣及跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
央行與香港金融管理局聯(lián)合舉辦跨境支付通啟動儀式。根據(jù)財聯(lián)社6月21日訊，中國人民銀行與香港金融管理局于6月20日聯(lián)合宣布，內(nèi)地與香港快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通（以下簡稱跨境支付通）將于6月22日正式上線?？缇持Ц锻ㄊ侵醒胝С窒愀郯l(fā)展和便利民生、推動內(nèi)地與香港合作的又一項重要舉措，通過內(nèi)地網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)與香港快速支付系統(tǒng)“轉(zhuǎn)數(shù)快”直接連接，在遵守兩地法律法規(guī)的前提下，支持參與機構(gòu)為兩地居民提供高效、便捷、安全的跨境支付服務(wù)。與傳統(tǒng)跨境匯款相比，與香港間的跨境支付通有效縮短了跨境匯款鏈路，提高了跨境匯款效率，從技術(shù)上支持參與機構(gòu)為用戶提供體驗更好的跨境匯款服務(wù)。
首批參與跨境支付通的機構(gòu)共12家，場景覆蓋三大核心領(lǐng)域。首批參與跨境支付通的內(nèi)地機構(gòu)包括：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行；香港機構(gòu)包括：中銀香港、東亞銀行、建銀亞洲、恒生銀行、匯豐銀行、工銀亞洲，后續(xù)將逐步擴大參與范圍。當(dāng)前，跨境支付通業(yè)務(wù)場景覆蓋三大核心領(lǐng)域。1）境內(nèi)個人匯出至香港地區(qū)銀行賬戶的“南向便利化匯款業(yè)務(wù)”，可選擇人民幣匯出、人民幣或港幣到賬；2）香港個人匯入至內(nèi)地銀行賬戶的“北向便利化匯款業(yè)務(wù)”，可選擇港幣或人民幣匯出、人民幣到賬；3）包括留學(xué)繳費、公共事業(yè)費、薪資發(fā)放等個人與機構(gòu)間的“雙向跨境人民幣支付”場景。
央行行長潘功勝在陸家嘴論壇釋放重磅政策信號，首次提及穩(wěn)定幣。2025陸家嘴論壇6月18日上午開幕，潘功勝在開幕式上宣布將在上海實施的八項政策舉措，涵蓋了數(shù)字人民幣、銀行間市場交易報告庫、個人征信機構(gòu)、自貿(mào)離岸債、離岸貿(mào)易金融、優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能、“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、人民幣外匯期貨交易等。潘功勝在談全球金融治理時表示，新興技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域加速應(yīng)用，區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時對金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。
全球市場穩(wěn)定幣催化不斷。6月18日，美國參議院在美國以68-30票數(shù)通過GENIUS法案，為美元支持的穩(wěn)定幣建立聯(lián)邦監(jiān)管框架，推動其向主流支付領(lǐng)域擴展，美國財政部長貝森特表示，2028年穩(wěn)定幣市場將突破2萬億美元。根據(jù)證券時報6月20日訊，京東集團董事局主席劉強東在一場分享會中表示，京東希望在全球所有主要的貨幣國家申請穩(wěn)定幣牌照，然后通過穩(wěn)定幣的牌照實現(xiàn)全球企業(yè)之間的匯兌，將全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒鐘之內(nèi)；京東幣鏈CEO劉鵬近期透露，目前京東幣鏈在“沙盒”中的場景測試進展順利，計劃推出分別錨定港元及其他幣種的穩(wěn)定幣。
投資建議：穩(wěn)定幣隨著監(jiān)管立法的推進，有望迎來更快的發(fā)展，和RWA一起充當(dāng)起傳統(tǒng)金融和Web3之間的橋梁。投資標(biāo)的建議關(guān)注兩方面：1）發(fā)行方和交易所商業(yè)模式好，主要關(guān)注Circle、Coinbase、Robinhood、OSL集團等；2）跨境支付服務(wù)方、托管銀行服務(wù)方等，是穩(wěn)定幣生態(tài)的重要環(huán)節(jié)，建議關(guān)注新國都、新大陸、連連數(shù)字、眾安在線等。
風(fēng)險提示：穩(wěn)定幣相關(guān)政策不及預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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